ZAFINprednaska4

Majetková struktura podniku

Majetková struktura je definována strukturou aktiv podniku, tento přístup je považován za základní, tradiční. Při odlišném přístupu k dané problematice je vnímána jako:

1. funkce ekonomické praxe v dané zemi

2. funkce právní formy podnikání.

Z pohledu potřeb praktického finančního řízení podniku je nejvhodnější vnímání majetkové struktury podniku komplexně, jako složky majetkově-finanční stability podniku. Jde o vyjádření potřeby definovat a řídit vztah mezi majetkem a použitým kapitálem, který je popsán finanční strukturou firmy.

Pro výši celkového majetku, potřebnou k realizaci daného podnikatelského záměru v prostředí daného teritoria lze jako rozhodující definovat 3 faktory:

• rozsah podnikových výkonů (tržby)

• stupeň využití majetku

• cena majetku

Rozsah podnikových výkonů

Jde o porovnání s konkurenty na úrovní poměrového ukazatele obratu aktiv.

Obrat aktiv = tržby / Σ aktiv = konst.

Obvykle se předpokládá, že k dosažení vyšších výkonů je nezbytná vyšší hodnota majetku.

Stupeň využití majetku

Zde již představa zhruba konstantní úrovně obratu aktiv přestává být udržitelná. Do popředí se dostává vazba na relativně rychlejší růst výkonů ve srovnání s tempem růstu majetku. Výkaz pak nabývá alternativní podoby:

Maximalizace výrazu vede k závěru, že čím vyšší je využití daného majetku, tím nižší je jeho potřeba.

Cena majetku

Majetek můžeme oceňovat následovně:

1. Pořizovací cena, tj. cena včetně nákladů spojených s pořízením.

2. Vlastní náklady u majetku vytvořeného vlastní činností.

3. Reprodukční pořizovací cena, tj. cena, za kterou bychom majetek pořídili v daném okamžiku.

4. Nominální hodnota (u pohledávek, peněz, cenin apod.).

5. Čistá realizační hodnota, tj. prodejní cena snížená o náklady spojené s prodejem.

6. Metody oceňování zásob na skladě (individuální ocenění, průměrné ceny, FIFO, LIFO, pevné ceny s odchylkou)

Faktory majetkové struktury

• technická náročnost výroby

• rozvinutost peněžního a kapitálového trhu

• hospodářská situace země, podniku a jejich hospodářská politika

Technická náročnost výroby

Může být definována ukazatelem provozní páky s následným rozdělením na podniky kapitálově lehké (nízké hodnoty provozní páky) a těžké (vysoké hodnoty provozní páky)

Provozní páka = fixní aktiva / oběžná aktiva

Novinkou ve finančním řízení podniků je trend k růstu podílu nehmotného majetku, a to jak cestou růstu jeho absolutní hodnoty, tak i poklesem hodnoty fixních složek majetku.

Rozvinutost peněžního a kapitálového trhu

Pestřejší nabídka produktů peněžního a kapitálového trh poskytuje prostor pro zvýšení podílu finančního majetku, růst finančních investic a pestřejší portfolio finančního majetku, což může mít pozitivní důsledky na rentabilitu podniku i řízení podnikatelského rizika.