Předmět Teorie portfolia (MPF_TEPO)

Na serveru studentino.cz naleznete nejrůznější studijní materiály: zápisky z přednášek nebo cvičení, vzorové testy, seminární práce, domácí úkoly a další z předmětu MPF_TEPO - Teorie portfolia, Ekonomicko-správní fakulta, Masarykova univerzita (MU).

Materiál	Typ	Datum	Počet stažení

Cíl

Student je po úspěšném absolvování předmětu schopen: vysvětlit základy teorie portfolia, ohodnocování výnosnosti a rizika cenných papírů a základní přístupy k sestavování portfolia cenných papírů,aplikovat získané znalosti i na problémové oblasti, které nejsou přímo probírány v rámci předmětu

Osnova

Tématický plán - přednášky1. Úvod do teorie portfolia2. Aktiva v teorii portfolia, výnosnost a riziko změny jeho výnosnosti3. Kvantifikace očekávaného výnosu a změny výnosu portfolia4. Markowitzův model, obraz množiny přípustných portfolií v prostoru výnosu a rizika5. Kvantifikace množiny efektivních portfolií v Sharpeho a Markowitzově smyslu6. Bezrizikové aktivum, sell short, vypůjčování a zapůjčování7. Matematické modely pro určení podílů (vah) aktiv v portfoliu, optimální portfolio. Vázané extrémy, minimalizace rizika.8. Jedno-indexový (jedno-faktorový) model a určení podílů cenných papírů v portfoliu9. Více-indexové (více-faktorové) modely10. Modely rovnováhy na kapitálových trzích, model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), přímka kapitálového trhu11. Model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky cenného papíru12. Faktorové modely a APT, sloučení CAPM a APT13. Alternativní přístupy k teorii portfolia, portfolio na českém kapitálovém trhu, tvorba, likvidita cenných papírů a portfoliaTématický plán - semináře:1. Úvodní seminář – způsob práce v seminářích, podmínky hodnocení2. Kvantifikace výnosnosti a rizika aktiva (výnosnost a riziko změny výnosnosti aktiva; historický přístup k odhadu výnosnosti a rizika; expertní přístup k odhadu výnosnosti a rizika)3. Kvantifikace očekávaného výnosu a rizika portfolia (výnosnost a riziko portfolia při znalosti podílů cenných papírů v portfoliu; kovarianční matice z výnosností CP obchodovaných na burze; výpočet korelační matice portfolia z CP obchodovaných na burze; riziko změny výnosnosti portfolia při znalosti podílů CP v portfoliu složeného z CP se známou kovarianční maticí a podíly cenných papírů v portfoliu)4. Konstrukce přípustné a efektivní množiny portfolií, křivky indiference (grafické zobrazení přípustné množiny portfolií tvořených dvěma CP při;zobrazení portfolií v prostoru výnosu a rizika z více cenných papírů; výpočet výnosnosti a rizika portfolia; určení skladby efektivní množiny optimálního portfolia)5. Kontrolní test I6. Bezrizikové aktivum, vypůjčování a zapůjčování (konstrukce množiny portfolií s bezrizikovým aktivem a rizikovými akciemi; efektivní množina a bezriziková investice; vypůjčování a zapůjčování kapitálu a vliv na efektivní množinu, výnosnost a riziko dokonalá a nedokonalá konkurence, důsledky pro chování výrobců)7. Určování podílů aktiv v portfoliu (určování podílů aktiv v portfoliu pomocí Lagrangeových multiplikátorů, s požadovanou výnosností a minimalizací rizika; využití dat z výnosností cenných papírů obchodovaných na burze s cennými papíry8. Jedno-indexový (jedno-faktorový) model a určení podílů cenných papírů v portfoliu (odhady parametru beta; tržní model; systematické a nesystematické riziko; jednoindexový model a výpočet vah cenných papírů v portfoliu, je-li zakázán prodej nakrátko a je-li povolen)9. Více-indexové (více-faktorové) modely (procesy generující výnosnost cenných papírů a portfolia; faktorové modely, faktorové beta; výnosnost a riziko faktorového portfolia)10. Kontrolní test II11. Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), přímka kapitálového trhu, model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky cenného papíru12. Faktorové modely a APT, sloučení CAPM a APT13. Tvorba portfolia (tvorba portfolia nejméně ze čtyř cenných papírů obchodovaných na burze s cennými papíry za poslední dva roky; výpočet vah cenných papírů v portfoliu, výnosnosti a rizika portfolia je-li zakázána sell short a je-li povolen)

Literatura

povinná literaturaELTON, Edwin J. Modern portfolio theory and investment analysis. 8th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2011. xviii, 727. ISBN 9780470505847. infoModern portfolio theory and investment analysis. Edited by Edwin J. Elton. 7th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2007. xviii, 728. ISBN 0470050829. infodoporučená literaturaČÁMSKÝ, František . Teorie portfolia. druhé doplněné. Brno, Šlapanice, Brněnská 252/29: Olprint, Jaroslav Olejko, 2007. 123 s. AA-5,91 VA-6,06. ISBN 978-80-210-4252-0. infoSHARPE, William F. a Gordon J. ALEXANDER. Investice. Translated by Zdeněk Šlehofr. 4. vyd. Praha: Victoria Publishing, 1994. 810 s. ISBN 80-85605-47-3. infoBRADA, Jaroslav. Teorie portfolia. 1. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 1996. 160 s. ISBN 80-7079-259-0. info

Požadavky

Znalosti z mikroekonomie, makroekonomie, matematiky, statistiky a finanční matematiky

Garant

Ing. Luděk Benada

Vyučující

Mgr. Silvie Kafková, Ph.D.Ing. Luděk BenadaIng. Luděk BenadaMgr. Silvie Kafková, Ph.D.