Financování OM

Financování oběžného majetku

Jedná se o běžné financování oběžného majetku. Zjištění kapitálové potřeby pro OM a jeho financování je obtížnější než u dlouhodobého majetku.

Financování OM = řízení pracovního kapitálu.

Má 2 základní úkoly

*1. určit potřebnou (optimální) výši každé položky oběžných aktiv a poté jejich celkové sumy.

*2. určit jakým způsobem OM financovat

Oběžná aktiva (mzdy, platby materiálu, apod.) jsou financována převážně krátkodobými úvěry. Teprve poté úvěry dlouhodobými.

Proti tomu fixní aktiva jsou financovány dlouhodobými úvěry a vlastním kapitálem.

Optimální výše je taková, která zabezpečuje normální a plynulý chod firmy s co nejnižšími náklady. Nejedná se pouze o minimální výši, ale musí se brát v úvahu požadavky odběratelů. Zároveň musíme mít pohotové peněžní prostředky k úhradě závazků, na mimořádný nákup materiálu a na nepředvídatelné výdaje.

Při stanovení výše OM se vychází z OBRATOVÉHO CYKLU PENĚZ = doba mezi platbou za nakoupený materiál a přijetím inkasa z prodeje výrobku.

Skládá se z:

1. DOZ – doba obratu zásob

2. DI – doba obratu pohledávek (doba inkasa)

3. DOP – doba odkladu plateb (doba mezi nákupem materiálu a platbou za něj)

OCP = DOZ + DI – DOP

obratový cyklus peněz = doba obratu zásob + doba inkasa – doba odkladu plateb

Čím kratší je OCP tím méně provozního kapitálu podnik potřebuje.

Cyklus lze zkrátit:

a) zkrácením DOZ – tzn. urychlením distribuce, materiál nakupovat přímo na zakázku a ne na sklad = netvořit vstupní zásoby, zefektivněním výroby

b) zkrácením doby inkasa – slevy za dřívější a hotovostní platby, včasné úhrady

c) prodloužením doby odkladu plateb - pozor

Hlavní zdroje financování OM

- krátkodobé bankovní půjčky

- závazky z obchodního styku (dluhy u dodavatelů)

- závazky k zaměstnancům

- závazky ze sociálního zabezpečení (odvody za zaměstnance)

- odložené daňové závazky (platba daně v březnu nebo červnu)

- ze zisku

- rovněž lze použít i dlouhodobé zdroje

Optimální OCP závisí na věcném řízení OM, který zahrnuje:

a) řízení zásob – optimální výše zásob viz eko – systémy řízení zásob

b) řízení pohledávek – způsoby vymáhání a sledování pohledávek