Předmět Makroekonomická analýza pro finanční trhy (1MT361)

Na serveru studentino.cz naleznete nejrůznější studijní materiály: zápisky z přednášek nebo cvičení, vzorové testy, seminární práce, domácí úkoly a další z předmětu 1MT361 - Makroekonomická analýza pro finanční trhy, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze (VŠE).

Materiál	Typ	Datum	Počet stažení

Obsah

1. Úvod do analýzy makroekonomického vývoje a měnové politiky pro účastníky finančních trhů (analytiky finančních trhů, ekonomy, obchodníky a portfolio manažery).2. Role finančních a makroekonomických analytiků ve finančních společnostech (buy-side/asset management, pojišťovací společnosti, sell-side/investiční bankovnictví). vytváření podpory pro alokaci aktiv a regionální a sektorovou alokaci, vytváření obchodních a investičních strategií.3. Dluhové instrumenty a trhy. Principy a mechanismus oceňování dluhopisů. Diferenciace mezi úrokovými sazbami peněžního trhu, sazbami centrální banky, vládními a korporátními výnosnostmi.4. Akcie a akciové trhy. Základní způsoby ocenění akcií, dividendový výnos, P/E poměr, metody na bázi diskontovaného cash flow.5. Hlavní determinanty měnových kurzů. Parita kupní síly, parita úrokové míry, fundamentální faktory a tržní sentiment.5. Determinanty úrokových sazeb/výnosů. Dekompozice výnosností na bezrizikovou sazbu, rizikovou prémii a likviditní prémii. Aplikace Fisherovy rovnice, tj. reálná úroková míra a očekávaná inflace. Termínová struktura úrokové míry (výnosové křivky). Teorie očekávání výnosové křivky (implicitní forwardové sazby).7. Měnová politika v rámci ekonomického cyklu. Cíle a transmisní kanály měnové politiky. Taylorovo pravidlo a tržní očekávání budoucích měnově politických sazeb.8. Dynamika úrokových sazeb/výnosů a dluhopisové trhy v rámci ekonomického cyklu. Ilustrace na příkladu IS-LM modelu.9. Výkonnost akcií v rámci ekonomického trhu. Relativní výkonnost akcií vs. dluhopisů. Sektorová rotace na akciovém trhu v průběhu ekonomického cyklu; sektory citlivé na růst HDP a úrokově citlivé sektory. 10. Chování měnových kurzů v rámci ekonomického cyklu. Měnový kurz jako faktor konkurenceschopnosti země. Manipulace s měnovými kurzy.11. Výstup, inflace a (ne)zaměstnanost v průběhu ekonomického cyklu. Potenciální výstup a mezera výstupu. Koncepty NAWRU a NAIRU.12. Monitorování ekonomického cyklu pomocí ekonomických indikátorů. Časově předcházející, souběžné a zpožděné indikátory. Indikátory ekonomické aktivity, cen, trhu práce, externího sektoru. Ekonomické indikátory sledované finančním trhem.Analýza ekonomických dat v kontextu finančních trhů. Definice, potenciální tržní reakce, zdroje dat, ekonomický kalendář, poskytovatelé zpráv, techniky predikcí.13. Makro-trading, investiční rozhodování v krátkém a dlouhém období, directional obchodování, obchodování výnosové křivky, vliv ekonomického kalendáře na finanční trhy. Makro investiční strategie, dlouhé/krátké makro obchodování a makroekonomická arbitráž

Získané způsobilosti

V případě úspěšného absolvování předmětu budou studenti:- rozumět základům oceňování dluhopisů a akcií- rozumět základním determinantům měnových kurzů a změnám dluhopisů a akcií- znát základní typy úrokových sazeb/výnosů a znát faktory, které je ovlivňují- chápat způsob, jak finanční trh hodnotí měnovou politiku- rozumět, jak finanční trhy a různé typy finančních aktiv reagují na změny ekonomického vývoje a změny ekonomických politik-- schopni identifikovat klíčové indikátory, které jsou sledovány finančním trhem, a rozumět, jak tyto indikátory využít při určování aktuálního ekonomického cyklu- znát základní strategie obchodování a investičních strategií postavených na makroekonomických motivech a dokázat tyto strategie vytvářet

Literatura

TypAutorNázevMísto vydáníNakladatelRokISBNDBurstein, G.: Macro Trading and Investment Strategies: Macroeconomic Arbitrage in Global Markets, Wiley, 1999, ISBN: 978-0-471-31586-5DHoover, K. D.: Applied Intermediate Macroeconomics, Cambridge University Press, 2011, ISBN: 978-0-521-76388-2DTainer, E. M.: Using Economic Indicators to Improve Investment Analysis, Wiley, 2006, ISBN: 978-0471740964DTaylor, J. G.: Investment Timing and the Business Cycle, Wiley, 1997, ISBN: 978-0-471-18879-7DThe Economist: The Economist Guide to Economic Indicators: Making Sense of Economics, Wiley, 2005, ISBN: 978-0471248378DWilliams, T., Turton, V.: Trading Economics: A Guide to Economic Statistics for Practitioners and Students, Wiley, 2014, ISBN: 978-1-118-76641-5

Požadavky

žádné

Garant

doc. Ing. Karel Brůna, Ph.D.

Vyučující

Anne Francoise Blüherdoc. Ing. Karel Brůna, Ph.D.