Předmět Finanční trhy a měnová politika (5HP401)

Na serveru studentino.cz naleznete nejrůznější studijní materiály: zápisky z přednášek nebo cvičení, vzorové testy, seminární práce, domácí úkoly a další z předmětu 5HP401 - Finanční trhy a měnová politika, Národohospodářská fakulta, Vysoká škola ekonomická v Praze (VŠE).

Materiál	Typ	Datum	Počet stažení

Obsah

1. Definice, tvorba a zánik peněz.Finanční výkazy bank (úvěry, vklady, repo obchody, deriváty a ostatní finanční nástroje), kde, kdy a jak vznikají peníze, likvidita a rezervní požadavky, příklad bankovního systému bez centrální banky, příklad bankovního systému s centrální bankou, ziskové a ztrátové vztahy mezi obchodními bankami, podniky, státem, domácnostmi a centrální bankou, struktura rozvah a výsledovek obchodních bank.2. Funkce centrální banky a platební systémy.Původ centrálních bank, struktura rozvahy a výsledovky centrální banky, dvě schémata rozvah centrálních bank, příklady rozvah a výsledovek (Fed, Evropská centrální banka, Bank of Japan, Bank of England, Česká národní banka), správa cizoměnových rezerv a cizoměnové intervence, ražebné, příčiny ztrát centrálních bank, funkce rezervních požadavků, platební nástroje, hrubé a čisté platební systémy, klasifikace platebních systémů, platební systém v domácí měně, cizoměnový platební styk, platební systém v USA, Eurozone, Japonsku, Velké Británii a v České republice.3. Měnová politika.Podstata měnové politiky, nástroje měnové politiky (operace na volném trhu, automatické nástroje), operační cíl, zprostředkující cíl (cílení peněžních agregátů, monetaristé, využívání peněžních agregátů, cílení měnového kurzu), konečný cíl (cenová stabilita, definice inflace, jmenovité a reálné úrokové míry, deflace), cílování inflace (historie, explicitní inflační cíl, transparentnost měnové politiky, úloha inflačních předpovědí).4. Transmisní mechanismus měnové politiky.Kanály měnové politiky, dopad očekávané inflace, setrvačnost mezd a cen, zpoždění v měnové politice, měnová politika, HDP a zaměstnanost, nezávislost měnové politiky (vymezení nezávislosti, argumenty pro a proti nezávislosti, příklady), pravidla měnové politiky (autopilot, Friedmanovo a Taylorovo pravidlo, NAIRU), měnová politika Fedu, Evropské centrální banky, Bank of Japan, Bank of England a České národní banky.5. Kurzová politika.Měnový kurz (definice, fundamentální a technická analýza), mezibankovní a klientský měnový trh (obchodování na měnovém trhu, globální měnový trh), modely stanovení rovnovážných měnových kurzů (model parity kupní síly, metoda platební bilance a vnitřní a vnější rovnováhy, metoda peněžní zásoby, model trhu s aktivy rovnováhy portfolia), režimy měnových kurzů (zlatý standard, pevný kurz, čistý, nezávislý a řízený plovoucí kurz, měnový výbor), cizoměnové intervence (podstata, důvody, efektivnost, příklady), platební bilance, zlato (obchodování se zlatem, zlato a centrální banky), Tobinova daň, dolarizace a eurizace, kurzová politika centrálních bank, měnové krize.6. Struktura finančního systému.Rozvahový přístup, sektorové rozvahy, architektura finančního systému, kategorie finančního trhu, finanční rizika, hnací síly vývoje finančního trhu, efektivnost finančního trhu, cenné papíry, maržový obchod, repo trh, krátký prodej, regulace a dohled nad finančním trhem, ochrana spotřebitele, jednotná licence, pojištění vkladů, finanční konglomeráty, mezinárodní finanční dohled.7. Dluhový trh I.Dluhové vztahy, úročení, konvence počítání dní, úvěrové riziko, trh mezibankovních vkladů, výnosová křivka, metoda svépomoci, forwardové úrokové míry, reálná hodnota dluhového nástroje, naběhlá hodnota dluhového nástroje, výnosnost do splatnosti, anuita, úrokové riziko, modifikovaná a Macaulayho durace, konvexita, hodnota bazického bodu, úrokové pozice, durace aktiv a závazků, půjčka, úvěr, vklad, historie dluhopisů, druhy dluhopisů podle bonity emitenta, druhy dluhopisů podle peněžních toků, dluhy dluhopisů podle vztahu k aktivům emitenta, dluhy dluhopisů podle vztahu k zahraničí, kovenanty, obchodování s dluhopisy, dluhopisy podle české legislativy, státní dluhopisy (USA, EU a Japonsko).8. Dluhový trh II.Směnka a šek, strukturovaný nástroj, leasing, faktoring a forfaiting, prodlení dlužníka, zadlužení domácností, hypoteční úvěry, americký hypoteční trh, evropský hypoteční trh, český hypoteční trh, úvěry ze stavební spoření, spotřební úvěry, exekuce, oddlužení, úvěrové registry, zadlužení podniků, zadlužení veřejných institucí, veřejný dluh, správa veřejného dluhu, deriváty a správa veřejného dluhu, cizoměnový veřejný dluh, zadlužení USA, zadlužení zemí EU, zadlužení České republiky, projekty PPP, zdanění dluhových nástrojů, daňová znatelnost placených úroků.9. Akciový trh I.Historie a druhy akcií, vznik základního kapitálu, zvýšení základního kapitálu (upsáním nových akcií, z kapitálu), snížení základního kapitálu, opční poukázky (warranty), štěpení akcií, akciová společnost v České republice, oceňování akcií, chování cen akcií, cena kontrolního balíku akcií, fundamentální analýza, technická analýza, psychologická analýza, obchodování s akciemi (OTC a burzovní trh), akciové indexy (USA, EU, Japonsko a Česká republika), globální depozitní poukázky.10. Akciový trh II.Odměny osob ve vedení podniků, akciové opce jako forma odměny, privatizace v České republice, akcioví analytici, akciové bubliny, úloha centrálních bank v akciových bublinách, účetní skandály v letech 2001 a 2002, fúze a akvizice, zdanění akciových nástrojů, úpadek, započtení pohledávek a závazků při likvidaci. dopad akciového trhu na hospodářství, investice do akcií, teorie portfolia (střední výnosnost portfolia, rozptyl portfolia, efektivní hranice, optimální portfolio, model jednoho indexu, model CAPM).11. Spoření a investování.Finanční situace domácností, finanční poradci, stavební spoření, fondy kolektivního investování, investiční fondy v České republice v 90. letech, průběžné a fondové penzijní systémy, penzijní fondy, životní pojištění, nemovitosti, důvěrné obchodování, podvody na finančním trhu, finanční trh a daně.12. Derivátový trh.Definice derivátu, druhy a kategorie derivátů (forwardy, futures, swapy, opce, úrokové deriváty, měnové deriváty, akciové deriváty, komoditní deriváty, úvěrové deriváty), úrokové forwardy (FRA, forwardový termínový vklad, úvěr či půjčka, forwardová koupě či prodej dluhových cenných papírů), měnové forwardy, akciové a komoditní forwardy, úrokové futures (futures na úrokovou míru, futures na dluhové cenné papíry), měnové futures, akciové a komoditní futures, úrokové swapy (klasický a bazický úrokový swap), měnové swapy (klasický, křížový a bazický měnový swap), akciové a komoditní swapy, úrokové opce, měnové opce, akciové a komoditní opce, spekulace a zajišťování, definice zajišťovaného a zajišťovacího nástroje, účinnost zajištění, oceňování derivátů (Black-Scholesův model), právní dokumentace (rámcová dohoda).13. Sekuritizace.Hybné síly a rozvoj sekuritizace, tradiční sekuritizace, tranšování, produkty sekuritizace, cenné papíry zajištěné aktivy (kolaterizované úvěrové závazky, kolaterizované dluhové závazky, kolaterizované dluhopisové závazky, syntetické CDO, kolaterizované hypoteční závazky, komerční papíry zajištěné aktivy), mechanismus sekuritizace, požadované vlastnosti sekuritizovaných aktiv, rizika původce, clean-up call, úvěrové posílení, předčasné ukončení, jednotky pro speciální účel (SPV, SPE), syntetická sekuritizace (základní a páková), příklady sekuritizace v Evropě a v České republice, dopad na hospodářství.

Získané způsobilosti

Po úspěšném absolvování budou studenti schopni- zaujmout jasná stanoviska k otázkám finančních trhů a měnové politiky, která vycházejí ze zevrubného pochopení finančních trhů a měnové politiky na makroekonomické i mikroekonomické úrovni;- aplikovat účetní metody ve finanční teorii i ve finančním sektoru;- vysvětlit funkci a podstatu peněz;- popsat mechanismus měnové, kurzové i fiskální politiky;- oceňovat finanční instrumenty a finanční deriváty.

Literatura

TypAutorNázevMísto vydáníNakladatelRokISBNZREVENDA, Z.Centrální bankovnictví.Praha:Management Press, 2011.978-80-7261-230-7ZREVENDA, Z.Peníze a zlato.Praha:Management Press, 2013.978-80-7261-260-4ZREVENDA, Z.Monopoly centrálních bank a emise peněz.2009.ISSN 0032-3233DJÍLEK, J.Finanční trhy a investování.Praha:Grada, 2009.978-80-247-1653-4

Požadavky

Závěrečná písemná práce: 7 testových otázek (50 %), 2 příklady (20 %), 1 esej (30 %).

Garant

prof. Ing. Zbyněk Revenda, CSc.

Vyučující

prof. Ing. Zbyněk Revenda, CSc.