Faktory ovlivňující finanční řízení a pravidla pro finanč

FAKTORY OVLIVŇUJÍCÍ FINANČNÍ ŘÍZENÍ A PRAVIDLA PRO FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ

1. Faktor času:

• je to časový nesoulad určitého rozhodnutí o financování a následků v budoucnosti. Už i dnešní rozhodnutí ovlivňuje budoucí tok peněz (budoucí cash-flow). Souvisí s inflací (nevíme, jak se peníze za 10 let zhodnotí), politikou, přechodem na Euro.

2. Faktor rizika:

• výběr z jedné z variant nezaručuje optimální výsledek. Obvykle varianta s velkým rizikem přináší i velký zisk a naopak.

Riziko představuje i možnost ztráty investovaných prostředků.

Riziko vzniká:

1. z vnějších příčin – inflace, hospodářská krize, přírodní katastrofy, změna daňových základů

2. z vnitřních příčin – chybný odhad poptávky, chybné zaměření investice, špatné rozhodnutí firmy...

Riziko ztráty vynaložených prostředků se snižuje jejich rozložením do více aktiv.

Příklad: Neúspěch je vyrovnán úspěchem jiného.

3. Faktor ekonomického okolí:

• technický pokrok: - zastarávání strojů do kterých investujeme

• vývoj makroekonomických ukazatelů: - inflace (hodnotu majetku investovat nebo uložit v bance)

- nezaměstnanost (investice do lidského kapitálu – zaškolení, kvalifikace)

• hospodářské vztahy, státní daňová politika

• politická rizika

• teroristická rizika

• přírodní katastrofy

• atd.....

Všeobecná pravidla pro finanční rozhodování:

Řídí se jimi investoři a finanční manažeři:

Pravidla:

1. Preferuje se větší výnos před menším.

2. Preferuje se menší riziko před větším.

3. Za větší riziko se považuje větší výnos.

4. Preferují se peníze obdržené dříve před stejnou částkou obdrženou později.

5. Motivací veškerého investování by mělo být zvětšení majetku, ale všeobecným kritériem rozhodování je

cash-flow.

Finanční rozhodnutí můžou být:

• Oprerativní:

  • to jsou taková, která vyžadují malé peněžní částky a jinak nemění dosavadní činnost podniku (na nákup stroje, menší zásahy, … ). Chybná rozhodnutí obvykle podnik příliš neohrozí. Výsledky operativního rozhodnutí lze většinou přesně rozpočítat.

• Strategická:

  • jsou taková, která vyžadují velké částky peněz a která přinášejí velké změny v podniku. Očekávaným výsledkem je velká změna v zisku, která je spojena s větším rizikem. Chybné strategické rozhodnutí přináší velké ztráty (někdy i bankrot).