P01 a P02 Ukazatele
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
NPV = PV - IC = 2 428 – 2 000 = 428 tis.Kč
Vnitřní výnosové procento
(Internal Rate of Return, IRR)
Vnitřní výnosové procento představuje procentuální výnosnost
projektu za celé hodnocené období.
( )
0
1
0
=
+
= ∑
=
n
i
i
i
r
NCF
NPV
Postup výpočtu IRR metodou
lineární interpolace:
1. odhad hodnoty IRR (r) projektu
2. výpočet NPV pro toto r a porovnání s rozhodovacími kritérii:
NPV = 0 ... odhad správný
NPV > 0 ... odhad nízký (r1)
NPV < 0 ... odhad vysoký (r2)
3. po nalezení kladné a záporné hodnoty NPV dosazení hodnot
do interpolačního vzorce
kde
r1...odhadované IRR pro kladnou NPV
r2...odhadované IRR pro zápornou NPV
(
)
1
2
1
r
r
NPV
NPV
NPV
r
IRR
−
×
−
+
+
+
+
=
16.2.2016
7
IRR
IRR pravidlo pro rozhodování
Projekty, které mají IRR větší nebo rovné předem stanovenému
výnosovému procentu mohou být akceptovány.
Pokud bude použito toto kritérium pro porovnání jednotlivých
investičních příležitostí mezi sebou, nejlepší variantou bude ta, která
má IRR nejvyšší.
Prostá doba návratnosti
(Payback method, PB)
počet let, za které projekt vytvoří NCF ve výši investovaných
nákladů projektu (IC).
Příklad:
Podnik AB hodlá pořídit strojní zařízení, jehož investiční náklad je
3,5 mil.Kč a životnost zařízení 5 let. Předpokládané hodnoty NCF
jsou vyznačeny v tabulce (údaje jsou uvedeny v tis. Kč).
Rok
NCF roční
NCF kumulované
1
900
900
2
1000
1900
3
1000
2 900
4
1000
3 900
5
1000
4 900
roku
3,6
000
1
900)
2
500
(3
3
PB
=
−
+
=
16.2.2016
8
Diskontovaná doba návratnosti
(Pay Off Method, PO)
Ro
k
NCF roční
Diskontní faktor
DNCF
roční
DNCF
diskontované
1
900
0,9091
818
818
2
1 000
0,8264
826
1 645
3
1 000
0,7513
751
2 396
4
1 000
0,6830
683
3 079
5
1 000
0,6209
621
3 700
roku
4,68
621
079
3
4
=
−
+
=
)
500
(3
PB
Doba návratnosti
pravidlo pro rozhodování
Doba návratnosti by měla být vždy kratší než doba životnosti
zkoumané investice.