2018 Finanční trhy

FINANČNÍ TRHY

Obchodování s finančními prostředky (penězi) se uskutečňuje na finančních trzích. Základní funkcí finančních trhů je umožnit tok finančních prostředků mezi jednotlivými subjekty.

Tyto subjekty dělíme:

• Subjekty přebytkové – které nabízejí finanční prostředky (spořitelny, banky, investiční a podílové fondy, pojišťovny, domácnosti, atd.)

• Subjekty schodkové – které mají nedostatek finančních prostředků (veřejný sektor, podnikatelská sféra, atd.)

Vztahy na finančních trzích:

Věřitelé Dlužníci

- domácnosti - firmy

- firmy finanční zprostředkovatelé - vláda

- vláda - domácnosti

- zahraniční - zahraniční

Některé subjekty mohou podle svých potřeb vystupovat jako schodkové a zároveň přebytkové.

Přerozdělení finančních zdrojů je na finančních trzích uskutečňováno:

1. pomocí zprostředkovatelů (fin. instituce)

2. nezprostředkovaně pomocí nejrůznějších finančních nástrojů (např. emise akcií nebo obligací)

Rozdělení finančních zprostředkovatelů:

1. Depozitní instituce – banky, spořitelny, …

2. Smluvní spořitelní instituce – pojišťovny, penzijní fondy

3. Investiční zprostředkovatelé – investiční fondy

4. Ostatní – burzy cenných papírů, mimoburzovní obchody

ROZDĚLENÍ FINANČNÍCH TRHŮ

I. Rozdělení podle typu finančních zdrojů (fin. prostředků)

• Peněžní trh – účelem a hlavní funkcí je umožnit přerozdělení krátkodobých finančních zdrojů, jejich splatnost je maximálně 1 rok.

• Kapitálový trh – obchody středně a dlouhodobých finančních zdrojů. Při těchto obchodech jsou získávány prostředky pro dlouhodobé investice.

  • Př. Jestliže firma potřebuje značný kapitál na delší dobu a nedisponuje dostatečným kapitálem, má několik možností k jeho získání:

    • 1. Požádá o půjčku, úvěr

    • 2. Emituje cenné papíry (akcie, obligace)

Rozdělení finančních trhů na peněžní a kapitálový Typ fin. trhu Základní charakteristika Příklady nástrojů Peněžní trh Tok krátkodobých finančních zdrojů (splatnost do 1 roku)

- netermínované vklady

- krátkodobé termín. vklady

- krátkodobé úvěry

- krátkodobá mezibank. depozita

- depozitní certifikáty s krátkou dobou splatnosti

- směnky

Kapitálový trh Tok střednědobých a dlouhodobých finančních zdrojů

- střednědobé a dlouhodobé termínované vklady

- střednědobé a dlouhodobé úvěry

- emise akcií

- emise obligací

II. Rozdělení podle emise cenných papírů:

• Primární trh – trh nových cenných papírů, tj. vydání nových cenných papírů a jejich umístění u prvního investora (banka, firma, stát,...)

• Sekundární trh – trh již s jednou zakoupenými cennými papíry, který se realizuje jako burzovní nebo mimoburzovní.

Tradiční zprostředkovatelská úloha bank na finančních trzích se soustřeďuje na:

• Shromažďování zdrojů formou primárních vkladů od obyvatel a podnikatel. subjektů.

• Půjčování takto získaných prostředků za účelem financování provozních a rozvojových potřeb soukromého a veřejného sektoru.

• Půjčování těchto prostředků mezi bankami navzájem (sekundární vklady)