5. Finanční trh

b) DLUHOPIS (obligace, bondy)– je dlužnický CP (listinný nebo zaknihovaný) – majitel má právo na splacení

dlužné částky emitentem dluhopisu, a navíc na vyplacení úroků, a to k určitému datu.

- podle občanského zákoníku a zák. č. 190/2004 Sb., o dluhopisech – ČNB schvaluje pouze emise nad 1 mil. EUR.

Druhy dluhopisů podle emitenta

• podnikové d. (korporátní) – vydávají podniky pro financování dlouhodobých investic(DHM, DNM, DFM)• bankovní d. – vydávají banky – půjčují si peníze nad 1 rok• státní d. – vydává MF ČR – ke krytí schodku rozpočtu• komunální dluhopisy – vydávají je – kraje/obce – se souhlasem MF ČR

Výnosy z dluhopisu

• úrok

- pevný ú. – stejný po dobu platnosti dluhopisu, počítaný podle pevné úrokové sazby
- pohyblivý ú. – proměnlivý podle změn pohyblivé úrokové sazby (její výše je odvozena např. z míry
inflace)

• rozdíl mezi nominální hodnotou a nižším emisním kurzem

Splácení dluhopisu

• jednorázově – dlužná částka je vrácena najednou
• ve splátkách – dlužná částka je vrácena po částech

c) HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY – dlužnické CP – vydávají je oprávněné banky – tím získávají finanční

prostředky pro poskytování hypotečních úvěrů – jsou bezpečné, protože jsou zajištěné zastavenými
nemovitostmi klientů, kterým banky poskytují hypotéky.

d) PODÍLOVÝ LIST – je majetkový CP, který představuje podíl jeho vlastníka na majetku v podílovém fondu.

Vydávají je podílové fondy – jejich předmětem podnikání je kolektivní investování (svěřené prostředky investují do
širokého portfolia CP a podílů v různých firmách).

- majitel PL - nemá právo – podílet se na řízení fondu, neexistují valné hromady
- má většinou právo podílet se na zisku fondu (fond vyplatí majiteli PL při zpětném odkupu částku vyšší, než
tu, za kterou mu byl původně PL prodaný).

e) ETF (Exchange Traded Funds)

- je indexový fond – obchoduje se s ním na burze – kopíruje složení burzovního indexu
- CP je složený z mnoha aktiv (CP, měny…) – tím se snižuje riziko (diverzifikace)
- má vysokou likviditu

Typy ETF: akciové, měnové, dluhopisové, komoditní

Obchodování s CP
Nejdůležitější je obchodování s dlouhodobými cennými papíry (akcie, dluhopisy) – s těmito CP lze obchodovat i
neoficiálně – v soukromí.
Pokud ale chceme obchodovat ve větším měřítku a mít jistotu, pak je vhodnější obchodovat na oficiálních trzích a k tomu
vyhledat služby odborníků – obchodníků s cennými papíry, kteří musí mít pro svou činnost povolení ČNB.
Největším organizátorem trhu s cennými papíry v České republice je Burza cenných papírů Praha, a. s. a dalším velkým
trhem je RM-Systém, česká burza cenných papírů, a. s.

a) Burza cenných papírů Praha, a. s. (www.pse.cz ) – je největším organizátorem trhu s CP v ČR

Orgány burzy BCPP je akciová společnost a řídícími orgány jsou: