P5_Financni-trhy
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
Ústav stavební ekonomiky a řízení,
Fakulta stavební, Vysoké učení
technické v Brně
9
P5_Finanční trhy
Repo operace – Repo sazba (3,5% - Říjen 2008)
Při repo operacích ČNB přijímá od bank přebytečnou likviditu a bankám
předává jako kolaterál dohodnuté cenné papíry.
Obě strany se zároveň zavazují, že po uplynutí doby splatnosti proběhne
reverzní transakce, v níž ČNB jako dlužník vrátí věřitelské bance
zapůjčenou jistinu zvýšenou o dohodnutý úrok a věřitelská banka vrátí ČNB
poskytnutý kolaterál. Základní doba trvání těchto operací je stanovena na
14 dní, proto je z hlediska měnové politiky chápána jako klíčová
dvoutýdenní repo sazba ( 2T repo sazba ).
Nabídky bank jsou vypořádány podle americké aukční procedury, tj. ČNB
přijme přednostně nabídky požadující nejnižší úrokovou sazbu, a to až do
výše predikovaného přebytku likvidity na daný den. V případě, že objem
objednaný bankami přesáhne predikovaný přebytek likvidity, ČNB nabídky
za nejvyšší sazby buď zcela odmítne nebo proporcionálně zkrátí. Repo
tendr je obvykle vyhlašován každý pracovní den, kolem 9:30 hod. Banky
mají možnost ve stanovené době předávat své objednávky, t.j. objem a
požadovanou úrokovou sazbu. Minimální akceptovatelný objem je 300 mil.
Kč a dále celé násobky 100 mil. Kč.
P5_Finanční trhy
Lombardní sazba (Říjen 2008 – 4,5 %)
Marginální zápůjční facilita poskytuje bankám, které mají s
ČNB uzavřenou rámcovou repo smlouvu, možnost
vypůjčit si přes noc od ČNB formou repo operace
likviditu. Banka má na přístup do zápůjční facility nárok,
pokud požádá o uzavření obchodu Odbor korunových a
devizových intervencí ČNB nejpozději 25 minut před
uzávěrkou účetního dne systému CERTIS. Minimální
objem je 10 mil. Kč, částky nad touto hranicí jsou
poskytovány bez dalších omezení. Finanční prostředky v
rámci této facility jsou úročeny lombardní sazbou.
Ústav stavební ekonomiky a řízení,
Fakulta stavební, Vysoké učení
technické v Brně
10
P5_Finanční trhy
Proces tvorby bankovních peněz
Aktiva Pasiva
(závazky)
Rezervy
1 000 Kč
Půjčky a investice
9 000 Kč
Depozita