Finanční analýza a plánování - Přednáška 3

ANALÝZA ABSOLUTNÍCH UKAZATELŮ

1. ANALYZA STAVOVÝCH UKAZATELŮ

Stavové ukazatele → stav k určitému datu - konec měsíce, čtvrtletí, roku.

Charakter stavových ukazatelů mají položky rozvahy.

METODICKÝ POSTUP ANALÝZY:

1. Určení struktury hlavních položek:

Aktiva celkem:

• Pohledávky za upsaný vlastní kapitál.(A)

• Stálá aktiva. (B)

• Oběžná aktiva. (C)

• Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv.(D)

Pasiva celkem:

• Vlastní kapitál. (A)

• Cizí zdroje. (B)

• Ostatní pasiva-přechodné účty pasiv. (C)

2. Analýza trendů - horizontální analýza:

Porovnáváme změny ukazatelů v časové řadě.

Pro formulaci vývojových trendů je nutno hodnotit časovou řadu za min. 3 roky. V hodnotící tabulce uvádíme vždy jak absolutní hodnoty změn, tak i % změny .

HLAVNÍ PROBLÉM → interpretace výsledků → analýza důsledků změn a příčin, které je vyvolaly.

NUTNOST ZOHLEDNĚNÍ PODMÍNEK OKOLÍ.

Forma presentace výsledků:

Tabulka + grafy + komentář.

Při komentování tabulky trendů hlavních položek potřebujeme zpravidla znát změny vnitřní struktury těchto položek, které určíme VERTIKÁLNÍ ANALÝZOU

3. Vertikální analýza hlavních položek rozvahy:

Při vertikální analýze posuzujeme formou % podílů strukturu aktiv a pasiv podniku.

MAJETKOVÁ STRUKTURA – struktura aktiv.

AKTIVA

STÁLÁ AKT. OBĚŽNÁ AKT.

Nehmotný dlouhodobý majetek Zásoby

Hmotný dlouhodobý majetek Dlouhodobé pohledávky

Finanční dlouhodobý majetek Krátkodobé pohledávky

Finanční majetek

Peněžní prostředky

KAPITÁLOVÁ STRUKTURA - struktura pasiv.

PASIVA

VLASTNÍ KAPITÁL CIZÍ ZDROJE

Základní kapitál Rezervy

Kapitálové fondy Dlouhodobé závazky

Fondy ze zisku Krátkodobé závazky

Hospodářský výsledek běžn. obd. Bankovní úvěr

ROZLIŠOVACÍ ÚROVEŇ VERTIKÁLNÍ ANALÝZY:

1. Úroveň - členění aktiv a pasiv na hlavní položky rozvahy.

2. Úroveň - členění hlavních položek v rámci plného rozsahu rozvahy.

3. Úroveň - podrobná analýza dílčích položek rozvahy.

PRAKTICKÝ VÝZNAM ANALÝZY STAVOVÝCH VELIČIN:

• Podrobné seznámení se s majetkovou a kapitálovou

strukturou podniku a jejich stávajícím vývojem.

• Prověření problematických položek a metod oceňování.

• Získání představy o možnostech racionálních změn

struktury majetku a kapitálu.

• V případě pochybností prověření výsledků inventur.

Auditorské společnosti se aktivně účastní inventurního procesu

CVIČENÍ → viz optimalizace struktury kapitálu.

2. ANALÝZA TOKOVÝCH UKAZATELŮ:

Tokové ukazatele → hodnota za stanovené období: Rok, čtvrtletí, měsíc.

Charakter tokových ukazatelů mají položky výkazu zisku a ztrát.

POSTUPOVÉ KROKY ANALÝZY:

• Zjistíme zda se jedná o obchodní, nebo výrobní podnik dle podílu prodeje zboží a výkonů.

• Analyzujeme vývojový trend výkonů, nebo prodeje zboží za poslední min. tři roky.