Finanční analýza a plánování - Přednáška 3
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
(Peněžní finanční fond.)
Problémy likvidity ČPK.
ČPP = Pohotové finanční prostředky – Okamžitě splatné závazky
Okamžitě splatné závazky – všechny závazky, jejichž doba
splatnosti je k aktuálnímu datu a starší.
Pohotové finanční prostředky:
Dva způsoby definice
1. Přísnější. PFP= Peníze na hotovosti + peníze na běžných
účtech
2. Benevolentnější. PFP = Peníze na hotovosti
+ peníze na běžných účtech
+ Šeky + Směnky
+ krátkodobé cenné papíry
+ krátk. vklady rychle likvidní
+ zůstatky neúčelových úvěrů
Tento ukazatel, který často hodnotí banky není ovlivněn oceňovacími technikami, je však snadno manipulovatelný přesunem plateb vzhledem k rozhodujícímu datu.
ČISTÝ PENĚŽNĚ – POHLEDÁVKOVÝ FINANČNÍ FOND.
(Čistý peněžní majetek -ČPM)
Účelový ukazatel používaný fin. analytiky.
ČPM= (Oběžná aktiva – Zásoby) – Krátkodobé závazky
Kromě zásob se zpravidla vylučují i nelikvidní pohledávky!
VYUŽITÍ ROZDÍLOVÝCH UKAZATELŮ → MANAGEMENT FINANČNÍ SITUACE FIRMY, ZEJMÉNA JEJÍ LIKVIDITY.
METODA FINANCOVÁNÍ A KRÁTKODOBÉ ZDROJE.
Výchozí předpoklad rozdílových ukazatelů na bázi čistých fin. fondů → část oběžných aktiv je financována dlouhodobými cizími zdroji.
Zbývající část OA → financováno CKkr
V PRAXI SE ZÁSADA NEUTRÁLNÍHO ZPŮSOBU FINANCOVÁNÍ ČASTO NEDODRŽUJE.
Rozeznáváme 3 způsoby (styly) financování:
1. Konservativní způsob financování.
2. Umírněný způsob financování.
3. Agresivní způsob financování.
Liší se stupněm rizika, ale všechny mohou být úspěšné.