Studijni_opora_VFEK_11._tema_Financovani_verejnych_dluhu
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
3 5
STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA
Státní dluhopisy (government bonds) – dlouhodobé cenné papíry, které stát vydává investorům.
Pokladniční poukázky (T-bills) – krátkodobé cenné papíry, obvykle do 1 roku.
Tyto cenné papíry kupují: Banky a finanční insVtuce, Penzijní a invesVční fondy, Soukromí investoři,
Zahraniční investoři
Půjčky od mezinárodních insVtucí jako financování veřešjného dluhu: Například MMF, Světová banka,
Evropská komise – poskytují půjčky státům v krizových situacích. Tyto půjčky často mají výhodnější
úrokovou sazbu a delší splatnost než běžný trh.
Úvěry od centrální banky
Přímé půjčky od centrální banky jsou obvykle zakázány (např. ECB nesmí přímo financovat státy).
Centrální banka však může nakupovat státní dluhopisy na sekundárním trhu, což snižuje úrokové
náklady státu.
Refinancování starého dluhu: Stát často vydává nové dluhopisy, aby splaVl starší splátky – tzv.
„rollover debt“. To znamená, že část dluhu je financována novým dluhem místo příjmů.
Daňové příjmy a státní rozpočet: Příjmy z daní a státních fondů pomáhají splácet úroky a jisVnu, i když
nejsou hlavním zdrojem „nového“ dluhu.
literatura
HAMERNÍKOVÁ, Bojka a Alena MAAYTOVÁ. Veřejné finance. 2., aktualizované vydání.
Praha: Wolters Kluwer Česká republika, 2010. 340 s. ISBN 978-80-7357-497-0. Informační
systém MUAlbatros Media
KUBÁTOVÁ, Květa. Daňová teorie a politika. 7., aktualizované vydání. Praha: Wolters
Kluwer, říjen 2018. 272 s. ISBN 78-80-7598-166-0. Wolters Kluwer ObchodPortál UPCE
BLANCHARD, Olivier. Macroeconomics. 8th edition. Upper Saddle River (NJ): Pearson,
2020. ISBN-13 978-0-13-489789-9. Alibris
Poznámka: Existuje i globální vydání (Global Edition) s ISBN 978-1-292-35147-6.
eBayAbeBooks
REINHART, Carmen M. a Kenneth S. ROGOFF. This Time Is Different: Eight Centuries
of Financial Folly.Princeton (NJ): Princeton University Press, 2009. ISBN nelze doložit zde
(doporučuji dohledat externě).
Online zdroje
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
4 5
STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA
Česká národní banka (ČNB). Statistické a analytické materiály k fiskální politice a
makroekonomice. [online]. Dostupné z: https://www.cnb.cz
Ministerstvo financí České republiky. Zpráva o řízení státního dluhu. [online]. Dostupné z:
https://www.mfcr.cz
Eurostat. Government finance statistics – statistiky o zadlužení členských států EU. [online].
Eurostat, 2024. Dostupné z: https://ec.europa.eu/eurostat
Mezinárodní měnový fond (IMF). Fiscal Monitor: Public Finances for the Future. [online].
IMF (různá vydání, např. 2023, 2024). Dostupné z: https://www.imf.org/en/Publications/FM