Finance přednášky

Dohled v Česku-dříve: ČNB, MFČR(nad pojišťovnami- min.financí), KCP(komise pro cenné papíry), ÚDDZ (úřad pro dohled nad družstevními zálohami) -nyní: pouze ČNB

Základní nástroje regulace a dohleduLicencování- podmínky udělení licenceVlastní dohled- vzdálený / na místěSankcionování- pokuty, penalizace / odejmutí licenceKrizový management- věřitel poslední instance / pojištění depozit

Informační asymetrieKlíčové předpoklady ekonomické a finanční teorie týkající se informací- všechny subjekty na trhu mají neomezený přístup k dokonalým informacím -informace jsou volně dostupné a jejich získání nic nestojí

Realita bohužel jiná… -pojištění, vklad do krachující banky, úvěr od banky, investice do cenných papírů, koupě (prodej) ojetého auta, …

Důvodem informační asymetrie je existence veřejných, ale také soukromých informací Smlouvy vycházejí pouze z veřejných informací Majitel soukromých informací je může využít ve svůj prospěch a neprospěch druhé smluvní strany Soukromé informace a na nich založené aktivity výrazně narušují konkurenční prostředí

Typy informační asymetrieNepříznivý výběr – adverse selection -vzniká před uzavřením smlouvy -díky nekompletním informacím jsou produkty na trhu chápány jako identické, i když v realitě tomu tak není -vklad J. Čunka do Universal banky den před krachem

Morální hazard – moral hazard -vzniká po uzavření smlouvy -jedna smluvní strana mění své chování, čímž poškozuje stranu druhou -pojistný podvod P. Macha s „ukradeným“ autem

Faktory ovlivňující fin.systémGlobalizace- hlubší a širší než internacionalizace -integrace finančních institucí

Technologický pokrok-rozsah a přístup ke službám -levnější obchodování na finančních trzích

Deregulace-historicky jedno z nejvíce regulovaných odvětví -rozdělení komerčního a investičního bankovnictví

Finanční krize-původ v USA, rozšíření do dalších zemí

Funkce peněz: Prostředek směny – medium of Exchange -Účetní (zúčtovací) jednotka – unit of account (vyjadřuje to směnu zboží) -Uchovatel hodnot – store of value (spojeno s 1 negativem- když máme peníze doma, může klesnout jejich hodnota) -Peníze jsou nejlikvidnější aktivum (ihned můžeme změnit jejich formu na nějakou jinou)

Barter versus peněžní směna: Barter = přímá směna zboží za zboží -nepraktická při zvyšujícím se počtu jednotlivých statků (1 l mléka -> 1kg mouky, kdyby bylo hodně statků, bylo by to nepraktické, protože by muselo být vyjádřeno mnoho směn) -ceny zboží vyjádřeny v jednotkách jiného zboží -4 druhy zboží = 6 vzájemných cen, 100 druhů = 495 cen, 100 tisíc druhů = 4 999,95 mil. vzájemných cen -moderní barter v mezinárodním obchodu

Peněžní směna = na jedné straně směny vždy peníze -ceny zboží vyjádřeny v penězích -systém přehlednější s méně cenami: 4 druhy zboží = 4 ceny, 100 druhů = 100 cen, 100 tisíc druhů = 100 tisíc cen -klíčová důvěra v peníze (rozvrat peněžní směny ve válkách, období vysoké inflace-> peníze mohou ztrácet hodnotu a může nastat barterový obchod znovu)