Finance přednášky

(Keynes radí => stát musí provádět aktivní fiskální politiku- aktivní investice, státní podpora fisk.pol.)

Nabídka peněz musela vzrůst-> úrokové sazby klesají-> motivace k tomu, abychom více investovali, více si půjčovali, takže to podpoří investice-> firmy mají větší investice-potřebují nové klienty a produkty, takže agregátní poptávka vzroste-> tím pádem vzroste zaměstnanost i reálný produkt

(podívat se na graf v prezentaci 3- 26. snímek)

Kvantitativní teorie peněz: Snaha dokázat, že cenová hladina je bezprostředně ovlivněna peněžní zásobouGrafické vyjádření:

Ag.nabídka je svislá- ekonomika je na svém maximum, produkuje to, co je pro ní max Zvýší se nabídka peněz-> pomocí převodového mechanizmu se zvýší agregátní poptávka-> jediné, co se změní je cenová hladina

Peníze vůbec neovlivňují reálné ekonomické veličiny (HDP, zaměstnanost), ale pouze veličiny nominální (ceny)

Transakční varianta (Irwing Fisher)M * V = P * T

Na levé straně jsou peněžní zdroje (disponibilní peníze, za které kupujeme to, co je na pravé straně) x na pravé je hodnota transakcí (neboli produkt)

M- peněžní zásoba V- rychlost oběhu peněz v ekonomice (kolikrát peněžní jednotku použijeme k urč.účelům) P- cenová hladina T- množství transakcí, které jsou realizovány

Předpokladem je, že V … konstantní a T … konstantní => jakákoliv změna peněžní zásoby (M) se plně promítne do změny cenové hladiny (P)

Cambridgeská (důchodová) varianta (Alfred Marshall)M = k * P * y k- koeficient likvidity- převrácená hodnota rychlosti oběhu peněz P- cenová hladina y- reálný produkt

Přepokladem je, že k = 1/V ... konstantní a y … konstantní => jakákoliv změna peněžní zásoby (M) se plně promítne do změny cenové hladiny (P)-> když se zvýší množství peněz v ekonomice -> spojeno pouze se změnou cenové hladiny (Obě vznikají v 19.století)

Monetaristická peněžní teorie2.polovina 20.stoletíAutor: Milton FriedmanVychází z důchodové verze kvantitativní teorie peněz a doplňuje ji o keynesiánskou preferenci likvidity Důsledně rozlišuje nominální a reálné veličiny (tím se odlišuje od předchozích, tam to nebylo) Důsledně rozlišuje krátkodobé a dlouhodobé důsledky (bere je v potaz, v krátkém období se ekonomika může chovat jinak než v dlouhém) Monetaristická koncepce vychází z teorie poptávky po penězích, která je odvozena od podílů jednotlivých forem bohatství Poptávka po penězích je stabilní, neboť odráží stabilitu permanentního důchodu

FORMY BOHATSTVÍ PODLE M. FRIEDMANANabídka peněz je exogenní(celou ji řídí CB) veličina daná politikou centrální banky Aby peníze byly neutrální a umožňovaly plynulý průběh ekonomického procesu, musí být nabídka a poptávka po penězích v rovnováze Při nerovnováze mohou peníze v krátkém horizontu ovlivnit i reálné veličiny Zlaté pravidlo měnové politiky-každoročně zvyšovat nabídku peněz o 3-5 % (rada pro centrální banku, aby rovnoměrně zvyšovala nab.peněz-> nemá to negativní dopady na inflaci) (z krátkodobého hlediska může vyvolat i dopady na reálné veličiny- důchod, HDP, zaměstnanost / z dlouhodobého hlediska může mít vliv pouze na cenovou hladinu)