2. Majetková a kapitálová struktura, financování podniku, investiční činnost

Financování podniku

druhy:

• interní financování = samofinancování, zisk po zdanění (odpisy)

externí financování = z vlastních zdrojů (emise akcií) nebo cizích zdrojů (úvěry)

• dlouhodobé financování - vlastní kapitál, dl. cizí zdroje

krátkodobé financování – bankovní úvěry, dodavatelské úvěry

• běžné financování – zajištění běžného provozu podniku (energie, mzdy, nájem)

mimořádné financování – při založení podniku, rozšiřování, likvidaci

Cash flow = zachycuje skutečný pohyb peněžních prostředků firmy

• přímá metoda – sleduje přímo příjmy a výdaje za určité období, pracná

• nepřímá metoda – vychází z VH a upravuje se o náklady a výnosy

Investiční činnosti

= odložení současné spotřeby za účelem získání vyšších budoucích výnosů

• Hrubé investice = celková hodnota kapitálových statků za 1 rok
  Čisté investice = přírůstek kapitálových statků

Druhy investičního majetku

1. Hmotné investice – tvorba nebo rozšíření výrobní kapacity podniku (výstavba nových budov, cest,..)

2. Nehmotné investice – nákup licencí, softwaru

3. Finanční investice – nákup dlouhodobých CP

Způsoby pořízení investičního majetku

1. nákupem

2. investiční výstavbou

3. finančním leasingem

4. darováním

Zdroje financování investic

• vlastní zdroje – odpisy, zisk

• cizí zdroje – investiční úvěry, vydané dluhopisy

Hodnocení ekonomické efektivnosti investic

• rentabilita, rizikovost, doba splácení

Metody hodnocení investic

1. statické metody – nepřihlížejí k působení času

   1. doba úhrady – čas, kdy kumulované příjmy uhradí celk. kap. výdaje na investici

   2. rentabilita – kolik halířů přinese jedna investovaná koruna

   3. účetní míra výnosnosti – počítá s peněžními příjmy (podobná rentabilitě)

2. dynamické metody – přihlížejí k působení času

   1. čistá současná hodnota – budoucí peněžní toky se vztahují i současnosti

   2. vnitřní výnosové procento – současná hodnota očekávaných příjmů z investice rovná současné hodnotě výdajů na investici

   3. diskontované doba úhrady – doba, kdy se příjmy rovnají kapitálovým výdajům)

   4. index rentability – podíl diskontovaných čistých příjmů a diskontovaných investičních nákladů -> investice je výhodná, pokud je IR větší než 1