4a._Vlastnici_a_akcionari

Vlastníci a akcionáři 

• Teorie zastupitelnosti staví na předpokladu 

maximalizace hodnoty pro akcionáře.  

• Obhajován nevýhodnou pozicí akcionářů.  

• Problém zastupitelnosti vzniká, když vlastníci 

společnost sami neřídí.  

• Nadále jim však zůstávají některá práva nazývaná 

zbytková práva řízení.  

• Vymezeny zákony státu, případně upřesněna ve 

stanovách společnosti. 

Práva vlastníků 

1) hlasování či navrhnutí zásadních změn 
2) vlastnictví části aktiv společnosti  
3) právo převodu vlastnictví  
4) Právo na dividendu 
5) Právo na včasné a pravidelné informace 
6) Přednostní právo na úpis nově vydávaných akcií 
 
Budou se lišit nejen podle zvyklostí dané země, ale také 
typem společnosti.  

Druhy vlastníků 

• Malý či drobný vlastník  

• I s malým podílem jsou spojena vlastnická práva 
• Schopnost prosazovat silně omezena, nemají ani 

motivaci. 

• Velký vlastník či držitel bloku akcií (blockholder).  

• Cca pět procent, ale záleží na rozptýlenosti celkového 

jmění společnosti.  

• Většinový vlastník 

• S více jak 50% podílu může usměrňovat fungování 

společnosti.   

• Mohou pomoci vyřešit problém zastupitelnosti?  

Rodina 

• Americký Wallmart, tchajwanský Foxconn, indický Tata 

group či německý Volkswagen mají jedno společné.  

• Tím, jak společnost i rodina léty roste, se řízení přesouvá 

na profesionální management.  

• Vlastnictví však zůstává v rukách rodiny 

• Pravidelně se schází a spolurozhoduje o nejdůležitějších 

bodech budoucího směřování firmy a uspořádání 
poměrů.  

• Některé rodinné firmy se přesunou na burzy. 

Stát 

• Zkušenosti z komunistické éry 
• Dnes časté v méně rozvinutých zemích 

• Stát často jediným investorem ochotným poskytnout kapitál.  
• Jedná se zejména o investice v klíčových odvětvích