4a._Vlastnici_a_akcionari
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
• Penzijní fondy, investiční fondy a pojišťovací
společnosti.
• Alternativní II
• Hedgeové fondy, private equity, sovereign wealth
funds, exchange-traded funds.
• Správci aktiv (Asset managers)
Pár čísel k II
Omezené dostupné informace, čísla výrazně zkreslena
• II často investují do instrumentů jiných II
• Dohromady II spravovali 85 bilionů amerických dolarů
Alternativní II
• Problémem vůbec určit velikost
• 4 typy by mohly spravovat až 11 bilionů USD
• Kolem 15 % majetku v držení tradičních investorů.
Private equity fund
• Využívají prostředky fondu k aktivní angažovanosti
• Investice rizikové, málo likvidní a dlouhodobé, ale
poskytují atraktivní zhodnocení
• Průměrně o 7 % vyšších výnosů než investice do akcií.
• Historicky založeno na Leveraged Buyout (LBO)
• Kupují nekotované firmy kombinací dluhu a VK, sledují
dlouhodobé cíle, po 3-5 letech vystupují, cílí na 20-
25% návratnost
• Úspěch závisí na investičním manažerovi a podrobné
přípravě.
Staňte se manažerem PEF 2014
CEO
Banka
Plat v
USD
PE manager
PE firma
Plat v
USD
Lloyd
Blankfein
Goldman Sachs
23 mil.
Leon Black
Apollo Global
Management
369 mil.
Jamie Dimon
JPMorgan Chase 20 mil.
Stephen
Schwarzman
Blackstone
Group
311 mil.
James
Gorman
Morgan Stanley
18,2 mil.
George Roberts a
Henry Kravis
KKR
165, 161
mil.
Hedgeové fondy
• První HF měl sloužit k zajištění proti ztrátě.
• Dnešní hedgeové fondy se však tímto zajištěním
zdaleka nevyznačují.
• Historicky nepodléhaly tak přísnému dozoru jako
ostatní II
• Investují do všech finančních i komoditních
instrumentů po celém světě a.
• Pro rizikovost a nízkou regulovanost byly