1.cashflowww
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOCX.
• CF z finanční činnosti – činnost vedoucí ke změnám ve výši a složení vlastního kapitálu. Peněžní toky, které ovlivní velikost vlastního jmění, přijaté úvěry a půjčky sloužící k navýšení vlastního kapitálu, smlouvy o finančním pronájmu.
Použití CF:
ve finanční analýze pro zhodnocení finanční stability
při krátkodobém plánování peněžních příjmů a výdajů
při krátkodobém a dlouhodobém sestavování finančních výsledků firmy
při hodnocení finanční efektivnosti investičních variant
při oceňování firmy a kontrole konečného stavu peněžních prostředků (211,221) umožní zjistit, proč je firma v platební neschopnosti, přestože vykazuje zisk
Analýza CF:
Analýza CF se provádí pomocí:
přehledu o peněžních tocích
na základě analýzy poměrových ukazatelů obsahujících CF
Pomocí přehledu o peněžních tocích můžeme analyzovat schopnost podniku vytvářet peněžní prostředky a potřeby podniku na užití peněžních prostředků a to vždy v členění podle druhu činnosti podniku, tedy provozní, investiční a finanční. Nejdůležitější částí CF je CF z provozní činnosti, které nemůže být dlouhodobě záporné. Analýza provozního CF se zaměřuje především na hledání příčin záporného CF z provozní činnosti, hledání náznaků finanční tísně, sledování vývoje citlivých položek (např. zisku, dividend, úroků, …), zkoumání souvislostí mezi vývojem CF a vývojem tržeb.
Analýza investičního CF se zaměřuje na operace, které mají za následek přírůstek nebo úbytek dlouhodobého majetku, sleduje částku, za kterou podnik majetek nakoupil, a z jakých prostředků byl majetek nakoupen. Analýza finančního CF se zaměřuje na to, z jakých zdrojů se splácejí dluhy podniku (interní zdroje či nové půjčky), z jakých zdrojů se vyplácejí dividendy při zhoršené tvorbě provozního CF a jak byly použity peněžní prostředky získané emisí nových akcií, dluhopisů nebo dlouhodobým úvěrem. Analýza CF by měla obsahovat také předpokládaný vývoj CF do budoucnosti.
Nejpoužívanější ukazatele na bázi cash flow (jen pro zajímavost):
Rentabilita tržeb
rentabilita tržeb =
Tento ukazatel měří finanční efektivitu firmy. Pokud ukazatel v letech klesá, může to znamenat růst výnosů nebo snížení vnitřních finančních možností firmy. Na rozdíl od ukazatele rentability tržeb, kde do čitatele dosazujeme zisk , je tento ukazatel méně ovlivněn investičními cykly a stupněm novosti či odepsanosti stálých aktiv.
Rentabilita obratu
rentabilita obratu =
Jedná se o obdobu rentability tržeb. Za obrat považujeme příjmy z běžné činnosti firmy. Vypovídací schopnost ukazatele zvýšíme, pokud jej skombinujeme s ukazatelem obrátka kapitálu = obrat / kapitál; součin těchto ukazatelů udává ziskovost celkového kapitálu.
Rentabilita celkového kapitálu