Dulezite = bod zvratu

Interpretace VVP:

• jde o ukazatel velice používaný v praxi,

1. pokud jde o investice financované z vlastních zdrojů, VVP by mělo být vyšší než námi požadovaný výnos,

2. pokud je investice financována z cizích zdrojů, VVP by mělo být vyšší než je úroková míra z úvěru od banky.

ZÁVĚR: Obě tyto metody (čistá současná hodnota investice ČSHI + vnitřní výnosové procento VVP) vychází ze stejného principu, ale u ČSHI se pracuje s danou diskontní sazbou a počítáme ČSHI, naproti tomu u VVP se předpokládá, že ČSHI = 0 a VVP se zjišťuje.

( 8. ) INVESTIČNÍ ČINNOST PODNIKU

SROVNÁVÁNÍ INVESTIČNÍCH VARIANT

⇒ Srovnáváme-li investiční varianty (akce), pak existují dvě základní situace:

1. existuje pouze jedna možnost investování kapitálu

→ poté je rozhodnutí jednoznačné: přijetí či odmítnutí investiční akce

1. existuje více možností investování kapitálu, pak mohou nastat při rozhodování tyto situace:

1. kapitál stačí pouze na jednu investiční akci

→ výběr nejvýhodnější investiční varianty ze zaměnitelných variant

1. kapitál stačí na více investičních akcí

→ jedná se o sestavování pořadí výhodnosti jednotlivých investičních akcí

⇒ Ve všech těchto případech se při rozhodování o nejvýhodnější investiční variantě používají již zmíněné metody: čisté současné hodnoty investice (ČSHI) doplněné indexem čisté současné hodnoty investice (IČSHI) a také metoda vnitřního výnosového procenta (VVP).

( 9. ) SANACE A ZÁNIK PODNIKU

( 9.1. ) KRIZOVÝ VÝVOJ PODNIKU

⇒ S podnikáním v prostředí tržní ekonomiky souvisí i riziko úpadku podniku, přičemž mezi hlavní znaky úpadku patří především déle trvající finanční (platební) problémy podniku.

FÁZE KRIZOVÉHO VÝVOJE PODNIKU:

1. klesají tržby a jejich rentabilita, rostou náklady výroby, klesá cash-flow,

2. roste úvěrové zatížení podniku, je obtížnější přístup k cizímu kapitálu, dochází k růstu úrokových sazeb,

3. závazky podniku nejsou uhrazovány ve lhůtě splatnosti, dochází k omezování některých nákladů (méně potřebných výdajů) a k dochází k výprodeji zásob,

4. podnik vykazuje ztrátu a její vyrovnání provádí úhradou z rezervního fondu,

5. vykázaná ztráta je tak vysoká, že ji nelze vyrovnat ani z rezervního fondu.

⇓

v této fázi již musí podnik přistoupit k sanaci

SANACE = rozumíme jí soubor opatření vedení podniku, jejichž smyslem je zásadní finanční ozdravění a obnova výkonnosti firmy = tzv. „finanční ozdravění“.

PŘÍČINY HOSPODÁŘSKÝCH POTÍŽÍ jsou:

1. vnější příčiny = vlivy změn vnějšího prostředí → příčiny změn: vývoj světové ekonomiky, politická situace, změny v hospodářské politice, výrazné změny v poptávce, nové technické poznatky, atd.

2. vnitřní příčiny = patří k nim např. zastaralá úroveň výroby, špatné organizační uspořádání, chybná finanční a odpisová politika podniku, nedostatečný odbyt výrobků, atd.