Studijni_opora_VFEK_7.tema_EMU_Eurozona
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
Hlavní nástroje ECB: Měnová politika (stanovuje úrokové sazby: hlavní nástroj k regulaci
inflace a ekonomické aktivity, Operace na volném trhu: nákup a prodej dluhopisů (tzv.
kvantitativní uvolňování).
Dohled nad bankami: ECB dohlíží na největší banky eurozóny přes Jednotný mechanismus
dohledu (SSM).
Devizové intervence: Nákup/prodej cizích měn k stabilizaci eura.
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
3 6
STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA
Orgány ECB: Rada guvernérů - Rozhoduje o měnové politice (úrokové sazby, nástroje).
Skládá se z guvernérů národních centrálních bank eurozóny + členů Výkonné rady ECB.
Výkonná rada - Provádí rozhodnutí Rady guvernérů a řídí každodenní činnost ECB.
Generální rada - Spolupráce s centrálními bankami všech členských států EU, včetně těch
mimo eurozónu.
Další funkce a aktivity: Emise bankovek eura, Monitorování makroekonomických trendů a
inflačních tlaků, Poskytování statistik a analýz pro vlády, podniky a veřejnost.
Výhody EURA: Snadnější obchod mezi zeměmi eurozóny.
Nižší transakční náklady.
Cenová stabilita.
Silnější mezinárodní postavení měny.
Nevýhody: Ztráta vlastní měnové politiky pro členské státy.
Ekonomické problémy jednoho státu mohou ovlivnit všechny (např. dluhová krize v Řecku).
Nutnost přizpůsobovat se přísným fiskálním pravidlům.
V roce 2023 žádná ze zemí eurozóny neplnila všechna Maastrichtská konvergenční kritéria,
která jsou nezbytná pro přijetí eura. Většina členských států vykazovala problémy zejména v
oblasti inflace, veřejného dluhu a úrokových sazeb.
Země
Deficit
(%)
Dluh
(%)
Inflace (%)
Úrokové
sazby (%)
Německo
2,5
68
2,0
1,8
Francie
5,5
113
2,3
2,1
Itálie
3,2
140
1,8
2,0
Španělsko
2,9
98
1,5
1,7
Nizozemsko
1,8
52
1,2
1,5
Belgie
3,1
106
1,9
2,0
Rakousko
1,9
83
1,4
1,6
Finsko
2,3
59
1,6
1,8
Irsko
1,5
57
1,3
1,4
Portugalsko
2,7
120
1,7
1,9
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
4 6
STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA
Poznámky:
Deficit: Údaje o rozpočtovém deficitu jsou odhadovány na základě dostupných fiskálních dat
pro rok 2024.
Dluh: Údaje o veřejném dluhu jsou odhadovány na základě dostupných fiskálních dat pro rok
2024.
Inflace: Pro Českou republiku byla v květnu 2024 průměrná 12měsíční inflace podle
harmonizovaného indexu spotřebitelských cen (HICP) 6,3 %, což je výrazně nad referenční
hodnotou 3,3 % pro cenovou stabilitu.
Úrokové sazby: Dlouhodobé úrokové sazby v České republice byly v roce 2024 průměrně 4,2
%, což je pod referenční hodnotou 4,8 % pro konvergenci úrokových sazeb.
Maďarsko: Podle zprávy Mezinárodního měnového fondu (MMF) se rozpočtový deficit
Maďarska v roce 2023 zvýšil na 6,7 % HDP, což je výrazně nad referenční hodnotou 3 %.
Polsko: Podle zprávy ECB z června 2024 průměrná dlouhodobá úroková sazba v Polsku v
období 12 měsíců do května 2024 byla 5,6 %, což je mírně nad referenční hodnotou 5,5 %.
IMF eLibraryEU Monitor
Zpráva Mezinárodního měnového fondu (MMF) o Maďarsku za rok 2024:
Zpráva Evropské centrální banky (ECB) o konvergenci za červen 2024:
Ministerstvo financí České republiky – Zpráva o plnění Maastrichtských konvergenčních
kritérií za rok 2024:
Jednotná měnová politika ECB je účinná pro udržení cenové stability a integrace trhu, ale má
omezenou flexibilitu vůči odlišným ekonomickým podmínkám členských států. To vyvolává
napětí mezi centrálními cíli ECB a národními potřebami jednotlivých ekonomik.