Studijni_opora_VFEK_7.tema_EMU_Eurozona

Hospodářská a měnová unie (HMU), anglicky Economic and Monetary Union (EMU) je
širší pojem, který zahrnuje koordinaci hospodářských politik i měnovou integraci v rámci EU.
HMU je popsána ve Smlouvě o EU (Maastrichtská smlouva, 1992) HMU tedy není jen o
euru, ale i o fiskální disciplíně, Paktu stability a růstu, regulaci bank atd. Účastní se jí všechny
státy EU, i když některé nemají euro.

Kritérium OCA

Splněno v

eurozóně?

Komentář

Mobilita práce

nízká

Jazykové, kulturní bariéry, sociální a daňové

Mobilita kapitálu

Omezená

Přesuny kapitálu jsou selektivní

Fiskální integrace

Ne

Malý rozpočet EU

Ekonomická
konvergence

Částečně

Divergence mezi bohatými a zadluženými
státy

Flexibilita cen a mezd

Nízká

Rigidní mzdy zejména v jižní Evropě

CEVRO UNIVERZITA

Jungmannova 17, 110 00 Praha 1

Česká republika

+

420 221

506 700

info @ cevro.cz

www.cevro.cz

/

2 6

STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA

HMU má několik etap: volný pohyb kapitálu, koordinace hospodářských politik, konvergence
hospodářských ukazatelů (inflace, úrokové sazby, deficit, dluh) a zavedení společné měny a
centrální banky.

Eurozóna označuje užší část HMU – tedy jen ty státy, které zavedly společnou měnu euro.
Prakticky se jedná o tzv. eurozónu (k dnešku 20 států). Znamená to: společná měnová politika
(ECB), jednotná měna a koordinaci směnných kurzů pro státy, které zatím nejsou členy
eurozóny.

Zavedení eura a první fáze EMU (1999–2002) 1999: Euro zaveden jako účetní měna v 11
členských státech (např. Německo, Francie, Itálie, Španělsko a bohužel také Řecko). Národní
měny zůstaly fyzicky, ale byly pevně navázány na euro.
Fyzické zavedení eura (2002) euro bankovky a mince fyzicky nahrazují národní měny ve 12
zemích.
Euro se stává druhou nejdůležitější měnou na světě po americkém dolaru.
2004–2013: Eurozóna se rozšiřuje na nové členské státy (např. Slovensko 2009, Estonsko
2011, Lotyšsko 2014).
2008: Finanční krize odhalila slabiny EMU: Různé ekonomiky měly různé fiskální politiky,
Řecká dluhová krize (2010) vedla k záchranným balíčkům, Zavedení dalších mechanismů
(ESM, fiskální kompakt)

Cíle EMU: Zavedení jednotné měny (euro) pro snazší obchod a investice, Podpora cenové
stability a nízké inflace, Zvýšení hospodářské integrace mezi členskými státy a Umožnění
volného pohybu kapitálu a práce.

Hlavní Instituce EMU: Evropská centrální banka (ECB) založena v roce 1998 a převzala
kontrolu nad měnovou politikou,cenovou stabilitu a úrokové sazby. Sídlo: Frankfurt nad
Mohanem, Německo, Členské státy: 20 států eurozóny (stav 2025), Prezident: Christine
Lagarde (od listopadu 2019) Hlavní cíle ECB: Cenová stabilita - Udržovat inflaci kolem 2 %
ročně (cíl: mírně pod 2 %), Podpora hospodářské politiky EU, Podporovat růst a
zaměstnanost, pokud to neohrožuje cenovou stabilitu a Finanční stabilita a dohled: Sleduje
bankovní sektor a reaguje na finanční krize.