Studijni_opora_VFEK_7.tema_EMU_Eurozona
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
Země eurozóny se liší strukturovou ekonomikou, produktivitou a fiskální situací (např.
Německo vs. Řecko).
Jednotná měnová politika nemůže cílit individuálně na potřeby jednotlivých států.
Například zvýšení úrokových sazeb ECB může být vhodné pro inflaci v Německu, ale příliš
restriktivní pro ekonomiky s nízkým růstem, jako je Itálie nebo Řecko.
Členské státy eurozóny ztratily národní měnovou suverenitu: nemohou samostatně devalvovat
měnu nebo nastavovat vlastní úrokové sazby.
Česká
republika
2,9
39
6,3
4,2
Řecko
2,4
171
2,0
2,2
Maďarsko
6,7
76
15,6
6,8
Polsko
4,3
48
14,3
5,6
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
5 6
STUDIJNÍ OPORA PRO KOMBINOVANOU FORMU STUDIA
V krizových situacích (např. recese) nemohou země použít měnové nástroje k podpoře
domácí ekonomiky.
ECB může řídit peněžní nabídku a úrokové sazby, ale fiskální politika je stále na národní
úrovni.
Pokud členské státy mají vysoký dluh a deficit (např. Itálie, Řecko), nemohou efektivně
kompenzovat politiku ECB.
ECB stanovuje cíl inflace přibližně 2 % pro celou eurozónu, Inflace se však liší mezi státy:
některé země mohou trpět nadměrnou inflací, jiné deflací.
Jednotná úroková sazba nemusí být vhodná pro všechny. Krize v Řecku ukázala, že státy
nemohou používat národní měnovou politiku k stimulaci ekonomiky. Řecko, Španělsko, Itálie
– nedostatek flexibility vedl k vysoké nezaměstnanosti a úsporám, které ekonomiku
zpomalily.
literatura
Baldwin, R., & Wyplosz, C. (2022). The Economics of European Integration (7th ed.).
London: McGraw-Hill Education. ISBN 978-1-3986-0242-7.Mundella Robert A., "A Theory of Optimum Currency Areas" byl publikován v časopise
The American Economic Review v roce 1961, svazek 51, číslo 4, str. 657–665.
Kunovac, D., Rodriguez Palenzuela, D., & Sun, Y. (2022) – „A new optimum currency area
index for the euro area“. ECB Working Paper Series No 2730.
1. Jaký je rozdíl mezi HMU a eurozónou?
2. Jaké jsou hlavní úkoly Evropské centrální banky (ECB)?
3. Jaké nástroje používá ECB k řízení měnové politiky?
4. Jaké výhody přináší používání eura členským státům?
5. Jaké slabiny eurozóny odhalila finanční krize v roce 2008?
6. Podle teorie OCA – které podmínky pro optimální měnovou oblast eurozóna nesplňuje?
Kontrolní otázky a úkoly
CEVRO UNIVERZITA
Jungmannova 17, 110 00 Praha 1
Česká republika
+
420 221
506 700
info @ cevro.cz
www.cevro.cz
/
6 6