distancnioporafinancepodniku

Rok 2007 Rok 2008

Zadluženost =18 539 /43 382 = 0,43 zadluženost = 23 620 / 46 933 = 0,50

b) Finanční stabilita

Tento ukazatel udává, do jaké míry je majetek podniku kryt vlastními zdroji (vlastním kapitálem). Snahou by mělo být nalezení optimálního poměru mezi financováním z vlastních a cizích zdrojů. Za empiricky zjištěné optimum se považuje struktura pasiv, v níž na vlastní zdroje připadá 50 %, na dlouhodobé cizí zdroje 30 % a na krátkodobé cizí zdroje 20 %.

Rok 2007

finanční stabilita = 24 843 / 43 382 = 0,57

Rok 2008

finanční stabilita = 23 313 / 46 933 = 0,50

Společnost při financování své činnosti využívá z více jak poloviny vlastní zdroje. Na 1 Kč aktiv v roce 2007 připadá 39 haléřů cizích zdrojů a 61 haléřů vlastních zdrojů. Tento podíl se v roce 2008 mění na 45 haléřů cizích zdrojů a 55 haléřů vlastních zdrojů. Vzhledem k činnosti společnosti lze považovat dosažené hodnoty za vyvážené.

Úkol k textu.

Seznamte se s členěním a metodami finanční analýzy a jednotlivými ukazateli

Úkol k zamyšlení.

Jaký význam mají mimo finanční informace?

Korespondenční úkol.

Zpracujte finanční analýzu libovolného podniku (zaměřte se na poměrové ukazatele rentability a aktivity). Účetní závěrky jsou povinně uloženy v obchodním rejstříku.

Otázky.

1. Jaké metodické přístupy k finanční analýze znáte?

2. Co zobrazují ukazatelé rentability?

3. Co nám říkají ukazatelé aktivity?

4. Jaké znáte ukazatele likvidity?

5. Jaké jsou ukazatelé zadluženosti a ukazatelé kapitálového trhu?

Shrnutí kapitoly.

V poslední kapitole jsme si ukázali, jak se provádí finanční analýza v podniku, které podklady jsou pro ni třeba, jakými metodami se provádí a jakých hodnot by měly nabývat doporučené výsledky.

Řešení úloh

Úloha č. 2.1

Aktiva Pasiva Budovy 1000 Základní kapitál 2000 Stroje 400 Rezervní fond 400 Pozemky 500 Ostatní fondy 200 Pokladna 50 Dodavatelé 350 BÚ 800 Rezervy 120 Materiál 190 Zisk 340 Zboží 220 Odběratelé 250 Celkem 3410 Celkem 3410

Úloha č. 8.1

Celkový CF investičního projektu je 3000, tj. CF prov. 4600 a CF inv. -1600. Při výpočtu průměrného CF nelze brát v úvahu záporné CF v nultém roce.

Průměrné CF = 4600 / 8 = 575

Průměrné PB = 1600 / 575 = 2,78 roků

Skutečné PB vychází z vektoru kumulovaných CF v podobě sloupce Σ CF

rok CF Σ CF 0 -1600 -1600 1 100 -1500 2 200 -1300 3 400 -900 4 700 -200 5 900 700 6 1000 1700 7 800 2500 8 500 3000

Pro předpokládaný průběh CF pokryje investiční projekt investiční náklady až v 5. roce. Ačkoliv je průměrné PB rovno 2,78 roků, skutečné PB je 5 roků.

Úloha č. 8.2

Podstatná část řešení je prezentována v podobě následující tabulky. PV značí diskontovanou hodnotu příslušného finančního toku, součet všech cash flow finančního projektu je roven NPV.

rok CF PV 0 -1600 -1600 1 100 90,91 2 200 165,29 3 400 300,53 4 700 478,11 5 900 558,83 6 1000 564,47 7 800 410,53 8 500 233,25 Σ 3000 1201,92