Finanční trhy

Podílové listy

• Dlouhodobý majetkový CP

• Typy

  1. Otevřené

  2. Uzavřené

• Vydává je speciální typ společnosti – podílový fond

• Upravuje je zákon o investičních společnostech

• Podílový fond shromáždí peníze od investorů formou prodeje svých podílových listů a začne obchodovat na burze

• Cílem je dosažení zisku

• Forma kolektivního investování

• Vysoké riziko

• V roce 2000 – 2002 prošli významnými procesy

  1. Přelicencování dozorčím orgánem kapitálového trhu

     • U nás Komise pro CP

     • Dělá inventuru subjektů

  2. Otevírání fondů

     • Přeměna uzavřených fondů na otevřené

     • Oba tyto procesy mají kapitálový trh zpřehlednit a zlikvidnit

• Práva vlastníků

  1. Podíl na zisku

  2. Účast na valné hromadě bez hlasovacího práva

  3. Předností právo na nákup

  4. Podíl na likvidačním zůstatku

Obligace

• Úvěrový CP

• Emitent se zavazuje za určitou dobu, delší než 1 rok, majiteli obligace vrátit vloženou částku zvýšenou o úrok

• Emitent

  1. Stát

  2. Město

  3. Podnik

  4. Banka

• Emise se pohybují v řádech stovek milionů

• Členění

  1. Z hlediska obchodovatelnosti

  2. Z hlediska fyzické podoby

  3. Druhové hledisko

  4. Hledisko ručení

  5. Z hlediska velikosti úroků

• Cizí zdroj financování

Hypoteční zástavní listy

• První emise v ČR vydána v roce 1996

• Jsou ručeny hypotékou

• Jsou emitovány bankami

• Žadatel zažádá o úvěr a banka mu poskytne hypoteční úvěr

• Investoři dají bance peníze a ona jim dá emise

• Podoba

  1. Listinná

  2. Zaknihovaná

• Dělení

  1. Veřejně obchodovatelné

  2. Neveřejně obchodovatelné

• Úrokové výnosy jsou osvobozeny od daně

• Doba splatnosti je 5 let

Deriváty CP

• Souvisí s obchody s CP a jsou od nich odvozené

• Předmětem je pouze určité právo

• Druhy

  1. Futures, forwardy – pevné terminované obchody k určitému budoucímu datu za předem dohodnutou cenu

  2. Swap – prodej CP či deviz v aktuálním kurzu se současným podpisem smlouvy o budoucím odkoupení zpět za předem dohodnutou cenu

  3. Opce – pouze právo uskutečnit k budoucímu datu obchod s CP nebo devizami za předem stanovenou cenu

• Funkce

  1. Zajišťovací – zajistit se proti rizikům výkyvu kurzu

  2. Spekulativní – spekuluji, abych vydělal

Úschova CP

• Na bezpečných místech – trezory bank

• Znehybnění CP – uložení do sejfu

• Ukládají se

  1. Jednotlivě – každý vlastník má ve svém depotu, bez jeho souhlasu nelze s nimi manipulovat

  2. Hromadně – víc klientů společně, snadnější manipulace

Ochrana CP

• U CP, kde by byl paděláním umožněn prospěch neoprávněné osobě

• Průsvitka – vodoznak

• Ochranný proužek – cizí těleso v papírové hmotě

• Planžety – cizí těleso různých barev a kovového lesku v papíře

• Iris – plynulé přechody barev

• Číslování – žádné dva nemají stejné číslo

• Speciální papír

• Slepotisk – vytlačené reliéfy

• Liniový hlubotisk – trojrozměrné skryté obrazce