cenné papíry kapitálového trhu a obchodování s nimi - kopie

2. CENNÉ PAPÍRY KAPITÁLOVÉHO TRHU A OBCHODOVÁNÍ S NIMI

emitent ten, kdo vydává CP talon za něj je vydán další kuponový arch kuponový arch z něj se odstřihává při výplatě dividend dividend podíl na zisku akcionář majitel akcií dlužník ten, kdo vydává obligace věřitel ten, kdo investuje do obligací

Kapitálový trh

• Obchoduje se na něm s dlouhodobými CP (obligace, akcie, podílové listy, hypoteční zástavní listy), dále s dlouhodobými úvěry a dlouhodobými vklady

• Dále se dělí na:

1. Primární trh

• Kde se prodávají nově vydané CP (úpis akcií)

1. Sekundární trh

• Tady se obchoduje s CP, které už byly někdy obchodovány

- jsou vydávány na dobu delší než 1 rok

- stejně jako směnky a šeky mají zákonem stanovené náležitosti

- musí obsahovat:

• Firmu a sídlo společnosti

• Jmenovitou (nominální) hodnotu

• Datum vydání a další

NOMINÁLNÍ A TRŽNÍ HODNOTA

• CP jsou emitovány (vydávány) v určité nominální hodnotě -> je uvedena na CP

• Tržní hodnota (kurz CP)

= hodnota, za kterou jsou CP prodávány nebo nakupovány (může být vyšší nebo nižší než nominální)

CO OVLIVŇUJE KURZ CP

• Prosperita podniku

• Nabídka a poptávka po CP

• Vývoj dané ekonomiky (růst, pokles)

• Situace v odvětví daného podniku

• Růst inflace atd.

Výsledný kurz je kombinací celé řady faktorů.

PODOBY CP

1/ listinná podoba

• Jsou vytištěny na papíře

• Mají tzv. plášť, kde jsou uvedeny povinné náležitosti

• Jejich součástí může být tzv. kuponový arch (z něj se odstříhává při výplatě dividend) a talon (za něj je vydáván další kuponový arch)

2/ zaknihovaná podoba

• Je mnohem častější

• Jsou pouze v elektronické podobě

• Jsou vedeny na BÚ

• Majitel má výpis z majetkového účtu

CP mohou být vydávány na:

1/ majitele (doručitele) - ,,anonymní akcie“

• Jsou převoditelné pouze předáním

2/ na jméno

• Dnes musí být akcie pouze na jméno

ROZLIŠENÍ CP KAPITÁLOVÉHO TRHU

1/ majetkové CP

• Vlastník má určitý podíl na majetku emitenta

• Většinou se může spolupodílet na řízení a má nárok na výplatu dividend

2/ úvěrové CP

• Představují dluh emitenta vůči tomu, kdo je vlastní

• Mají určitou splatnost i po tu dobu majitel dostává úrok

MAJETKOVÉ CP

AKCIE

= představují podíl na základním kapitálu a. s.

• Akcionář má určitá práva, která se liší podle druhu akcií, které vlastní

Druhy akcií

1/ kmenové (běžné)

• Majitel má právo:

  • Hlasovat na volné hromadě (spolurozhodování)

  • Na podíl na zisku

  • Na likvidačním zůstatku (při likvidaci a. s.)

2/ prioritní (přednostní)

• Majitel má právo:

  • Na přednostní výplatu podílu na zisku

  • Na přednostní podíl na likvidačním zůstatku

  • Může být omezeno hladovací právo (uvedeno ve stanovách a. s.)

3/ pro zaměstnance

• Prodávány výhodněji

• Slouží k motivaci zaměstnanců, případně managementu

• Není to zvláštní druh akcií

• Představenstvo a. s. a dozorčí rada a. s. dostává ještě tzv. tantiémy = další podíl na zisku