Finanční analýza

12. Finanční analýza

1. Pojem, druhy, význam, využití finanční analýzy.

2. Podklady pro provedení finanční analýzy.

3. Metody finanční analýzy:

- analýza absolutních a rozdílových ukazatelů,

- analýza poměrových ukazatelů,

- analýza soustav ukazatelů.

1. pojem, druhy, význam, využití

= analýza hospodaření podniku (rozbor finanční situace)
= soubor činností, jejichž cílem je zjistit a kompletně vyhodnotit finanční situaci podniku

Využití výsledků
uživatelé interní: majitelé (zhod. maj. = rentabilita)
manažeři (platební schopnost, likvidita)
zaměstnanci (stabilita podniku)
uživatelé externí: investoři
věřitelé (banky)
odběratelé a dodavatelé
státní orgány (dotace)

Využití výsledků pro podnikatele
- především pro finanční řízení:
kontrola a hodnocení aktivit v rámci FŘ
zjištění příčin současné fin. situace
identifikování silných a slabých míst FŘ
podklad pro sestavení fin. plánů

2. Zdroje dat
- interní: účetnictví v podniku
= výkaz zisků a ztrát, rozvaha, cash-flow, vnitropod. úč.
podnikové statistiky
výroční zprávy
- pro násl. hodnocení se využ. také externí data (statistiky, údaje z fin. trhů)

Vypočítané ukazatele
1. extenzivní – o velikosti zkoumaného jevu (absolutní, rozdílové)
2. intenzivní – umožňují srovnání podniků různé velikosti
- největší využití mají poměrové ukazatele

3. Metody
- elementární (základní)
horizontální a vertikální analýza
an. rozdílových ukazatelů
an. poměrových ukazatelů
an. soustav ukazatelů
modely predikce fin. tísně
- vyšší metody
matematickostatistické modely

Horizontální analýza
- analýza vývojových trendů
= u jednotlivých položek zjišťujeme, jak se měnily v časové řadě
- při rozboru výkazu z roku zjišťujeme:
absolutní změnu
- meziroční n – (n-1)
- oproti výchozímu roku n-n0
procentní změnu (relativní)
- meziroční
- srovnání s výchozím rokem

Vertikální analýza
- procentní rozbor, strukturální analýza
- procentický podíl dané položky výkazu ze stanoveného základu
- např.: aktiva celkem, pasiva celkem, výnosy celkem, tržby celkem

Analýza rozdílových ukazatelů
a) čistý pracovní kapitál
= část OM krytého dlouhodobými zdroji
ČPK = OA – kr. závazky
Strategie financování ČPK > 0 konzerv.
ČPK < 0 agresivní
ČPK = 0 neutrální
b) peněžní pohl. fond
= ((OA – (zásoby + nelikv. pohl)) – kr. závazky
c) čistě pohotové prostředky
= pohotové fin. prostředky – okam. splatné závazky

Analýza poměrových ukazatelů
- vypočítané ukazatele je nutné srovnat
Prostorová analýza (s jiným podnikem, odvětvovým průměrem, doporučenou hodnotou)
Trendová an. (posouzení v čas. řadě)
Srovnání s plánem
- důležité je: vypovídací schopnost, vzájemné vazby a závislosti a interpretace ukazatelů
- závazky = cizí zdroje = cizí kapitál

a) ukazatel zadluženosti (dlouh., kr., samofinancování)
- hodnotí kap. strukturu podniku (porovnávají vl. a cizí zdroje)
- uk x 100 (%)
- celková zadluženost = celkové závazky / CA
=> kolik Kč celkových dluhů připadá na 1 Kč aktiv
- tzv. věřitelského rizika
(čím vyšší hodnota uk., tím vyšší zadluženost a tím je vyšší i riziko nesplacení dluhu pro věřitele)
1. dlouhodobá 2. krátkodobá 3. míra samofinancování