Faktor času ve financích

1) Mezi úrokem, diskontem a ziskem z podnikání je velmi těsná paralela (souběžnost):

- bez existence úroku, by se těžce lákaly peníze do bank a rostla by tezaurace peněz (shromažďování peněz bez investování) se všemi negativními důsledky

- bez povinnosti platit úroky by si každý libovolně, bez jakýchkoliv omezení půjčoval peníze i na zcela neomylné projekty

- úrok v % slouží jako velmi min. míra zisku a plní tedy funkci kritéria efektivnosti podnikání- kdyby kapitál vložený do podniku nevynášel více, než by činil bankovní úrok z tohoto kapitálu, neměla by činnost podniku ekonomický smysl

anuit= pravidelná splátka/ měsíčně

Míra zdanění a inflace

Fischerova rovnice- vztah mezi nominální úrokovou sazbou, reálnou úrokovou sazbou a mírou inflace

ir= in- míra inflace

Nominální úroková míra je přímo uvedená ve smlouvách, v nabídkách bankovních produktů

- rozlišujeme hrubou a čistou nominální úrokovou míru

- rozdíl představuje příslušná daň. sazba

- zdaněnou úrokovou sazbu vypočítáme:

it= i * (1-t)

i- úroková míra

t- sazba DzP

Efektivní úroková míra se používá k porovnání různých nominálních úrokových měr s různou frekvencí

ie= (1+i/m) m -1

m- četnost skládání úroku během roku

Investiční rozhodování

- za investice je obecně považováno veškeré současné obětování jisté dnešní hodnoty, za účelem dosažení vyšší hodnoty v budoucnosti, která je ovšem nejistá

- vzdáme se dnešní jisté částky, např. c. p., protože čekáme, že příjmy z c. p. v budoucnu přinesou vyšší částku, než jsme investovali

- investovat můžeme do nemovitostí, finančních A, přímého podnikání, vzdělání

- vyšších příjmů v budoucnosti se dosahuje s různou pravděpodobnost, která souvisí s rizikem

Dělení investic:

- základní skupiny: hmotné- vytvářejí nebo rozšiřují výrobní kapacitu

finanční- nákup c. p., půjčení peněz investičním společnostem za účelem získání úroku, dividend nebo zisku

nehmotné- know- how, výdaje na výzkum, vzdělání, sociální rozvoj

- u výrobních podniků převládají především hmotné investice, výdaje vynaložené na výstavbu, rekonstrukci

- investice rozdělujeme: rozšiřovací investice, obnovovací investice, bruttoinvestice, vlastní investice (odpisy, zisk, V z prodeje a likvidace majetku a zásob), cizí zdroje (inv. úvěr banky, vydané a prodané obligace, splátkový prodej)

- důvody užití cizích zdrojů- nedostatek vlastního kapitálu, vydáním akcií přibírám další společníky

- nevýhody využití cizích zdrojů- zvyšuje zadluženost podniku a tím i finanční stabilitu, každý další dluh je dražší a obtížnější pro získání

- pořízení investic: koupí, investiční výstavbou (dodavatelským způsobem, ve vlastní režii)

Výnosy z investice

1. Běžný V- plyne z dražby A, většinou kladné (úrok, dividenda, nájemné, zisk)