Finanční analýza a plánování - Přednáška 4
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
ANALÝZA CASH-FLOW.
Cash-flow - peněžní tok vyjadřuje skutečný pohyb peněžních
prostředků podniku. Je východiskem pro řízení likvidity.
Analýza cash-flow je důsledně založena na příjmech a výdajích a vyjadřuje reálné toky peněz a jejich zásoby v podniku.
Základní struktura přehledu CF (bilanční forma).
Příjmy Výdaje
ANALÝZA CASH-FLOW.
Výchozí datovou základnou pro zajišťování cash-flow je účetnictví podniku.
Peněžní prostředky při průchodu podnikem jsou vázány v jeho aktivech, ve kterých se postupně přeměňují až do konečné žádoucí peněžní podoby.
Schéma cash flow v produkčním cyklu podniku
ANALÝZA CASH-FLOW.
Příklad:
Koncem listopadu vyfakturoval podnik 500 000 Kč za dodané výrobky, na něž vynaložil (a také uhradil) 380 000 Kč nákladů. Zjistěte zisk z tohoto prodeje a peněžní tok (CF) k 30.11.
Podnik sice vykazuje zisk z uskutečněné transakce, ale na účtech nepřibyly žádné peníze.
Deficit cash flow činí 380 000 Kč.
Účetní principy vyžadují vykazovat výnosy v okamžiku vzniku a k nim přiřazovat související náklady, bez ohledu na s nimi spojené příjmy či výdaje. V důsledku toho se výnosy a náklady nemusí vždy shodovat se skutečným přílivem či odlivem peněz.
Skutečné pohyby peněžní jsou skryty na peněžních účtech a neumožňují posoudit příčiny peněžních toků. Proto vznikl výkaz CASH FLOW, který umožňuje oddělit peněžní prostředky (cash) vyprodukované podnikem z vygenerovaných výnosů (zisku) a identifikovat principiální zdroje a užití těchto peněz.
Výkaz se odvozuje z účetních dat a stal se třetím hlavním výkazem, doplňujícím rozvahu a výkaz Z/Z.
ANALÝZA CASH-FLOW.
VÝSLEDKY ANALÝZY CF MAJÍ DVOJÍ FORMU:
1. Přehled o peněžních tocích.
2. Soubor poměrových ukazatelů obsahujících CF.
1. METODY TVORBY PŘEHLEDU CF:
1. Přímá metoda-sledování skutečných příjmů a výdajů.
Zjišťování příjmů a výdajů v podvojném účetnictví je obtížné. Přímou metodou zpracováváme přehled CF mimoúčetně. Sledujeme toky peněžních prostředků na účtech peněžních prostředků a vytváříme výkaz CF. Tato metoda se používá pouze u malých podniků pro operativní řízení financování.
2. Nepřímá metoda-transformace hospodářského výsledku na CF. (Od roku 1993 závazná).
Využívá vazby mezi rozvahou a výsledovkou, kterou představuje zisk a vazby mezi přehledem CF a rozvahou, kterou představují pohotové finanční prostředky.
Zjednodušené schéma přehledu CF (nepřímá metoda).
Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na zač. období.
Provozní oblast.
Zdroje:Čistý zisk, nebo ztráta z běžné činnosti. (+,-)
Odpisy (+).
Snížení, zvýšení pohledávek (+,-).
Užití: Zvýšení, snížení zásob (-,+).
Snížení, zvýšení závazků vůči dodavatelům (-,+).
_________________________________________________