Finanční analýza a plánování - Přednáška 4
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
Zkoumá schopnost podniku hradit krátkodobé závazky.
LIKVIDITA je schopnost podniku přeměnit majetek na prostředky, jež je možné použít na úhradu závazků.
SOLVENTNOST je schopnost hradit k určenému termínu, v požadované podobě a na požadovaném místě všechny splatné závazky.
Problém likvidnosti majetku:
1. Finanční majetek - prostředky I. stupně.
(likvidní v pravém slova smyslu)
2. Pohledávky za odběrateli – prostředky II.st.
Podle lhůty splatnosti korigujeme podle bankovních koef.
Příklady: Do lhůty spl.-----------0,98
Spl. do 30dnů----------0,90
Spl.do90dnů------------0,70
Spl. do 180dnů---------0,50
SPL. do 1roku----------0,20
3. Zásoby hotových výrobků a zboží-prostředky III. stupně.
Likvidita nízká. U rozpracované výroby prakticky nulová.
Nutnost prodejů se slevou.
RYCHLÁ PŘEMĚNA ZÁSOB NA PENÍZE JE POUZE NOUZOVÉ ŘEŠENÍ.
EFEKTIVNÍ RYCHLÝ PRODEJ STÁLÝCH AKTIV JE PRAKTICKY NEMOŽNÝ.
Obecný tvar ukazatele likvidity:
čím možno platit
co nutno platit
Ukazatele likvidity se člení podle likvidnosti části oběžných aktiv uvedených v čitateli :
Finanční majetek
1.Okamžitá likvidita =
(likvidita 1.stupně) Krátkodobé závazky
Problematika vstupních veličin:
Finanční majetek: ř. 44 rozvahy = ř.45+ř.46+ř.47 ř.45 Peníze
Krátkodobé závazky: ř.84 rozvahy ř.46 Účty v bankách
ř.47 Krátkodobý finanční majetek
Z hlediska ekonomického smyslu ukazatele by měl jmenovatel mít název „Krátkodobé dluhy“ a měl by zahrnovat i řadu dalších položek. (Diskuse).
PROBLÉM → Jednotné datové zajištění analýzy z účetních výkazů.
Doporučené hodnoty: 0,2 - 0,5 (vyšší hodnota se považuje za špatné hospodaření s kapitálem.)
Oběžná aktiva - Zásoby
2. Pohotová likvidita = ––––
(likvidita 2. stupně.) Krátkodobé závazky
Z OA se vylučují zásoby, jako nejméně likvidní část .
Jejich rychlá likvidace obvykle vyvolá ztráty.
Oběžná aktiva
3.Běžná likvidita = –––
(Likvidita 3. stupně.) Krátkodobé závazky
VÝZNAM A OMEZENÍ UVEDENÝCH UKAZATELŮ LIKVIDITY.
• Ukazatele zobrazují krytí krátkodobých závazků oběžnými ativy, případně jejich vybranými částmi.
ANALÝZA POMĚROVÝCH UKAZATELŮ.
• Přebytek oběžných aktiv nad krátkodobými závazky vytváří nárazník vůči ztrátám, které by mohli utrpět věřitelé při malé likvidnosti nepeněžních OA.
• Omezení významu uvedených ukazatelů spočívá v tom, že při běžném fungování podniku likvidita sice závisí na zůstatku fin. majetku, ale v daleko větší míře na budoucích fin. tocích.
• Závislost mezi budoucími cash-flow a hodnotami OA není známá.
• Hodnoty OA a jejich částí uvedené v účetnictví nejsou zpravidla důsledně očištěny o nelikvidní části a účetní hodnoty jsou značně závislé na zvolené metodě oceňování.