Material_ke_zkousce

V teorii i praxi se používá i celá řada dalších ukazatelů likvidity.

Nejznámější je ukazatel peněžní likvidity:

Provozní cash-flow

Peněžní likvidita = –––

Krátkodobé závazky

ANALÝZA TRŽNÍ HODNOTY PODNIKU.

Ukazatele tržní hodnoty podniku umožňují stávajícím i potencionálním investorům sledovat výnosnost jejich investic.

Používají se zejména následující ukazatele:

Vlastní kapitál

Účetní hodnota akcie = 

Počet kmenových akcií

Vyplacené roční dividendy

Dividenda na akcii = ———

(DPS-dividend per share) Počet emitovaných akcií

Hosp. výsl. po zdanění

Hosp. výsl. po zd. na akcii = 

(EPS-Earnigs per share) Počet emitovaných akcií

EPS

Zisková výnosnost = 

Tržní cena akcie

DPS

Dividendová výnosnost = 

Tržní cena akcie

Tržní cena akcie

Poměr tržní ceny k úč.hodn. = 

(Kurs akcie) Účetní cena akcie

Tržní přidaná hodnota = Tržní cena –Účetní cena

(MVA- Market value added)

ANALÝZA TOKOVÝCH UKAZATELŮ:

POSTUPOVÉ KROKY ANALÝZY:

• Zjistíme zda se jedná o obchodní,nebo výrobní podnik dle podílu prodeje zboží a výkonů.

• Analyzujeme vývojový trend výkonů,nebo prodeje zboží za poslední min. tři roky.

• U výrobních podniků analyzujeme podíl přidané hodnoty na tržbách a její vývojový trend.

• analyzujeme podíl osobních nákladů na výkonech a závislost jejich vývoje na vývoji přidané hodnoty.

• analyzujeme velikost a vývoj provozního hosp.výsledku a jeho vývojový trend.

• analyzujeme vývoj hosp. výsledku za účetní období včetně vlivu

finančních a mimořádných výnosů a nákladů.

PRAKTICKÝ VÝZNAM ANALÝZY STAVOVÝCH VELIČIN:

• Podrobné seznámení se s majetkovou a kapitálovou

strukturou podniku a jejich stávajícím vývojem.

• Prověření problematických položek a metod oceňování.

• Získání představy o možnostech racionálních změn

struktury majetku a kapitálu.

• V případě pochybností prověření výsledků inventur.

Auditorské společnosti se aktivně účastní inventurního procesu

EKONOMICKÁ PŘIDANÁ HODNOTA( EVA).

Model Eva je založen na ekonomickém zisku což je hodnota, která byla přidána hospodářskou činností firmy nad úroveň nákladů kapitálu vázaného v jejich aktivech. Náklad kapitálu je chápán jako míra výnosů akceptovatelná investory – věřiteli i vlastníky.

Základní rovnice:

EVA= NOPAT – WACC.C

Kde:

NOPAT = EBIT.(1-t) – zdaněný provozní zisk s úroky.

EBIT – provozní zisk před zdaněním s úroky.

t---------sazba daně z příjmu.

WACC – průměrná nákladovost investovaného kapitálu

C-------investovaný kapitál.

KRITERIÁLNÍ FUNKCE EVA:

EVA > 0------investor je úspěšný.

EVA < 0------investor je neúspěšný.

Problém→výpočet WACC