vypisky

a)nákupy cenných papírů

• centrální banka nakupuje cenné papíry od jednotlivých obchodních bank (státní dluhopisy, dluhopisy centrální banky)

• centrální banka je stahuje z oběhu

• pokud jde o nákupy cenných papírů centrální bankou od obchodních bank, jsou jimi zvyšovány jejich likvidní rezervy a zároveň je zvyšována jejich úvěrová kapacita (jedná se o expanzivní monetární politiku centrální banky)

b)prodeje cenných papírů

• jde o politiku restriktivní

2)repo obchody a reverzní repo obchody - forma zpětného odkoupení, jde o prodej a nákup krátkodobých státních dluhopisů, pro úročení těchto obchodů vyhlašuje centrální banka tzv. repo sazbu (bývá vyšší než sazba diskontní, ale naopak nižší než sazba lombardní)

a)repo obchody

• z pohledu centrální banky jde o prodej cenných papírů komerčním bankám, které později od nich zase odkoupí zpět

b)reverzní repo obchody

• jedná se o nákup cenných papírů výměnou za peněžní hotovost se současným závazkem jejich vrácení původním vlastníkům (k přesnému datu, stejná částka, úroky)

• nákup cenných papírů zvyšují likvidní rezervy a úvěrovou kapacitu obchodních bank – podporuje expanzi ekonomiky

• prodej cenných papírů obchodním bankám úvěrové možnosti obchodních bank snižuje

C)povinné minimální rezervy

• jsou povinně vytvářeny stanoveným procentem z celkové sumy primárních vkladů bank

• zvýšení povinných minimálních rezerv – restrikce

• snížení povinných minimálních rezerv – expanze

D)konverze a swapy cizích měn

• nákupem cizích měn od obchodních bank může centrální banka zvýšit úvěrovou kapacitu

• prodejem cizích měn komerčním bankám za domácí měnu úvěrovou kapacitu snižuje

a)konverze

• nákup zahraničních měn centrální bankou od obchodních bank nebo naopak prodej za měnu domácí

• působí na nabídku peněz trvale

b)swapy

• centrální banky od obchodních bank nakoupí, nebo jim naopak prodají cizí měnu za měnu domácí

• v budoucím, předem přesně dohodnutém termínu a za předem dohodnutých podmínek proběhne zpětná operace

• působí na nabídku peněz pouze dočasně

E)intervence ve prospěch (resp.v neprospěch) devizového kurzu

• jde o ovlivňování devizového kurzu domácí měny centrální bankou, a to buď vzhledem k jedné nebo i všem cizím měnám zároveň

• záměrem intervencí bývá dočasné zhodnocení (znehodnocení) devizového kurzu domácí měny – snaha ovlivnit vývoj obchodní bilance státu a míru inflace

a)přímé intervence – jedná se o konverze, různé druhy termínových devizových obchodů (např. pevné termínové devizové kontrakty, swapy)

b)nepřímé intervence – mohou být realizovány nákupem nebo prodejem zlata, úpravami úrokových sazeb

• oslabení domácí měny se příznivě promítne do vývoje obchodní bilance státu, na druhé straně však způsobí tlak na zvyšování domácí cenové hladiny a tím na zvyšování míry inflace