finap-2 (2)

B. Výpočet příjmů investice k okamžiku uvedení investice do provozu:

Rok provozu investice 1 2 3 4 Odúročitel 0,89286 0,79719 0,71178 0,63552 Diskontované příjmy 6 875 6 457 5 481 4 868

Diskontované příjmy celkem 23 681

C. Výpočet příjmů investice k okamžiku zahájení investice:

Rok provozu investice 1 2 3 4 Odúročitel 0,71178 0,63552 0,56743 0,50663 Diskontované příjmy 5 481 5 148 4 369 3 881

Diskontované příjmy celkem 18 878

D. Výpočet příjmů investice k okamžiku vyřazení investice:

Rok provozu investice 1 2 3 4 Úročitel 1,40493 1,2544 1,12 1 Úročené příjmy 10 818 10 161 8 624 7 660

Úročené příjmy celkem 37 263

Příklad Plánování peněžních příjmů

Akciová společnost v důsledku zavedení nové investice očekává tyto příjmy:

Rok provozu investice 1 2 3 4 Tržby 15 000 20 000 20 000 18 000 Provozní náklady bez úroků a odpisů 10 000 12 000 14 000 14 000 Změna pracovního kapitálu 0 600 0 -600 Odpisy 5 000 5 000 5 000 5 000 Čistý příjem z likvidace 600

Daň z příjmů je 30 %, požadovaná výnosnost v 12 % a doba výstavby investice 2 roky.

A. Vypočítejte příjmy z investice v jednotlivých letech.

B. Stanovte příjmy investice k okamžiku uvedení investice do provozu.

C. Stanovte příjmy investice k okamžiku zahájení investice.

D. Stanovte příjmy investice k okamžiku vyřazení investice.

Řešení

A. Výpočet příjmů z investice v jednotlivých letech:

Rok provozu investice 1 2 3 4 Peněžní příjmy celkem 5 000 6 500 5 700 5 320

B. Příjmy investice k okamžiku uvedení investice do provozu 17 084

C. Příjmy investice k okamžiku zahájení investice 13 619

D. Příjmy investice k okamžiku vyřazení investice 26 882

Příklad Převody příjmů k rozdílným okamžikům

Diskontované příjmy k okamžiku zahájení investice jsou 20 000 000 Kč. Úroková sazba je 12 %, doba životnosti investice 4 roky a doba výstavby investice 2 roky.

1. Převeďte diskontované příjmy k okamžiku zahájení investice na příjmy k okamžiku uvedení investice do provozu.

2. Převeďte diskontované příjmy investice k okamžiku zahájení investice na příjmy k okamžiku jejího vyřazení.

Řešení

A. 20 000 000 . 1,122 = 25 088 000

B. 20 000 000 . 1,126 = 39 476 454

Příklad Převody příjmů k rozdílným okamžikům

Diskontované příjmy k okamžiku uvedení investice do provozu jsou 11 000 000 Kč. Úroková sazba je 12 %, doba životnosti investice 8let a doba výstavby investice 1 rok.

1. Převeďte diskontované příjmy investice k okamžiku uvedení investice do provozu na příjmy k okamžiku jejího zahájení.

2. Převeďte diskontované příjmy investice k okamžiku uvedení investice do provozu na příjmy k okamžiku jejího vyřazení.

Řešení

A. 10 000 000

B. 23 579 477

Příklad Výpočet příjmů investice pro různé kategorie zisku

Předpokládejme investici v hodnotě 5 000 000 Kč s dobou životnosti investice 5 let. Odpisy činí 500 000 Kč, náklady na úroky 400 000 Kč, ostatní náklady (mimo odpisy a úroky) 2 500 000 Kč. Tržby z investice jsou 4 000 000 Kč a daň ze zisku 35 %.