finap-2 (5)
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
Jihočeská univerzita v Českých Budějovicích
Zemědělská fakulta
Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování
podniku
prof. Ing. František Střeleček, CSc.
2001
1
Obsah
Úvod ………………………………………………………..…………………….. 2
1. Úrok a úrokový počet ……………………………………………………….. 3
1.1 Základní pojmy
………………………………………………… 3
1.2 Způsoby úrokování ……………………………...………………… 3
1.3 Matematické vyjádření základních pojmů ………………….
4
1.4 Jednoduché úrokování
…………………………….…
4
1.5 Složité úrokování
……………………………………………….. 10
1.5.1 Složitý úročitel ………………………………………..
10
1.5.2 Složitý diskont
………………………………………..
11
1.6 Rentový a anuitní počet ……………………………………….. 15
1.7 Střadatel ……………………………….………………………………
17
1.8 Fondovatel
………………………………………………………. 21
1.9 Umořovatel ………………………………………………………. 24
1.10 Zásobitel
………………………………………………………. 27
2
Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování
podniku
Finanční rozhodování podniku, zejména rozhodování dlouhodobějšího charakteru je
ovlivněno časem. Peněžní prostředky s kterými podnik disponuje v současnosti mají pro něj
větší hodnotu než tytéž prostředky, které bude mít v budoucnosti. To proto, že současné
peněžní prostředky může podnik investovat a tak dosáhnout v budoucnu jejich zúročení. Tedy
současné peněžní prostředky mohou být v budoucnu zvětšeny o výrobní nebo bankovní
zúročení. Proto je třeba při finančním rozhodování respektovat faktor času.
Faktor času se při finančním rozhodování podniku uplatňuje zejména:
a) při výběru investičních variant,
b) při kalkulaci výhodnosti jednotlivých forem financování,
c) při stanovení tržní ceny majetku podniku.
Hodnocení variantnosti investic Při rozhodování o investicích posuzujeme efektivnost jednotlivých investičních variant s
různou dobou výstavby a s různou dobou životnosti. Čím je delší doba výstavby, tím déle jsou
peněžní prostředky vynaložené na pořízení investice umrtveny a nepřinášejí žádný efekt.
Také výnosy ve vzdálené budoucnosti mají pro nás menší význam než výnosy, které získáme
okamžitě po uvedení investice do provozu. Proto pří hodnocení efektivnosti investice je třeba
investiční vklady i výnosy z investic aktualizovat o vliv doby výstavby a doby životnosti
investic.