ZAFINprednaska1112

Nejkomplexnější ukazatel obratu celkových aktiv lze rozdělit na:

obrat stálých aktiv = tržby/ stálá aktiva

obrat oběžných aktiv = tržby /oběžná aktiva

V rámci oběžných aktiv se pak nejčastěji sleduje obrat zásob

obrat zásob = tržby / zásoby

doba obratu zásob = 365 / obrat zásob

Dalším důležitým ukazatelem je obrat pohledávek a závazků

obrat pohledávek = tržby /pohledávky

doba obratu pohledávek = 365/obrat pohledávek

doba obratu závazků = 365 / obrat závazků

Podobným způsobem můžeme sledovat i obrat finančního majetku a obrat pracovního kapitálu.

Ukazatele platební schopnosti

Cílem těchto ukazatelů je vyjádřit potenciální schopnost podniku hradit promptně své splatné závazky. Tyto ukazatelé odvozují platební schopnost podniku od poměru mezi krátkodobými oběžnými aktivy (bez dlouhodobých pohledávek, které mají dobu splatnosti delší než 1 rok) jako nejlikvidnější skupinou aktiv a krátkodobými pasivy (dluhy) splatnými v blízké budoucnosti (obvykle do 1 roku).

Platební schopnost se vyjadřuje v podobě těchto hlavních ukazatelů:

• běžná neboli celková likvidita (likvidita 3. stupně)

běžná likvidita = (zásoby + krátkodobé pohledávky + finanční majetek) / krátkodobá pasiva

nebo

běžná likvidita = oběžná aktiva (krátkodobá) / krátkodobá pasiva

• pohotová likvidita (likvidita 2. stupně)

pohotová likvidita = (krátkodobé pohledávky + finanční majetek) / krátkodobá pasiva

• peněžní neboli okamžitá likvidita (likvidita 1. stupně)

peněžní likvidita = finanční majetek / krátkodobá pasiva

Ukazatelé finanční stability a zadluženosti

Tyto ukazatelé zahrnují celou řadu ukazatelů hodnotících finanční strukturu podniku, zejména porovnáním poměru vlastních a cizích finančních zdrojů. Za nejdůležitější se považují tyto ukazatele:

• celkové dluhy (cizí zdroje) k celkovým aktivům, tzv. věřitelské riziko,

• vlastní kapitál k celkovým aktivům,

• celkové dluhy (cizí zdroje) k vlastnímu kapitálu,

• úrokové krytí, resp. zisková úhrada úroku (zisk před úroky a zdaněním /úroky),

• krytí úvěrového břemene (zisk po zdanění + odpisy/dluhy), aj.

Ukazatelé kapitálového trhu

Tyto ukazatelé použijeme, jde-li o akciovou společnost, jejíž akcie jsou veřejně obchodovatelné. Jedná se především o tyto ukazatele:

• výplatní poměr… výplatní poměr = dividenda na 1 akcii / zisk po zdanění na 1 akcii

• dividendový výnos… dividendový výnos = dividenda na 1 akcii / tržní cena (kurz) akcie

• P/E, tj. tržní cena akcie dělená ziskem na 1 akcii… P/E = tržní cena (kurz) akcie / zisk po zdanění na 1 akcii

Pyramidové soustavy ukazatelů

Analýza poměrových ukazatelů má velkou nevýhodu v omezené vypovídací schopnosti ukazatelů, které charakterizují často úzký úsek finanční situace podniku bez možnosti posouzení jeho celkové finanční situace. Z tohoto důvodu se vytváří takzvané soustavy ukazatelů, mezi něž patří právě pyramidové soustavy ukazatelů. Jsou charakteristické svou pyramidovou skladbou, tedy rozkladem jednoho vrcholového ukazatele na ukazatele dílčí, které se dále větví. Dokáží přehledně zachytit hned několik rysů podniku a popsat vzájemné vazby mezi jednotlivými ukazateli, což je jejich hlavním významem.