Hospodářská politika přednášky

-sekundárně – podpora obecné HP vlády (fiskální…)

FUNKCE

• Emise hotovostních peněz

• Devizová činnost

-obchoduje s naší měnou, ovlivňuje kurz

• Regulace a dohled nad fungováním bankovního systému

• Banka bank

-centrální banka poskytuje úvěry komerčním bankám, vede účty, spravuje povinné minimální rezervy

• Banka státu

-vede státní účty, veškeré vládní účty jsou vedené u centrální banky

• Zastupování státu v mezinárodních organizacích

-např. Evropská centrální banka

• Provádění monetární politiky

Nezávislost centrální banky

-nezávislost CB se rozumí její nezávislost a ostatních složek státní (zejména výkonné) moci

-Nezávislost:

• Politická

-ustanovení guvernéra a bankovní rady, nepovinná část zástupce vlády v bankovní radě, vláda neschvaluje záměry CB ohledně MP, existuje zákon, který upravuje případný konflikt mezi CB a vládou

• Ekonomická

-možnost přímého úvěrování vlády (existuje, ale není to ze zákona, úvěr je dočasný, je to za tržní úrokovou míru), pouze dočasná a v omezené výši, CB se nepodílí na primárním trhu veřejného dluhu, diskontní sazbu určuje CB-základní sazba v ekonomice 0,05)

-ČNB vysoce nezávislá

NÁSTROJE MONETÁRNÍ POLITIKY

-můžeme je rozdělit z hlediska:

• Klasifikace

-četnost použití, rychlost použití

• Dopadu na bankovní systém

PŘÍMÉ

-selektivní (jsou používány vůči určitým subjektům), adresné, nedají se obejít

-tržně nekomfortní, některé banky mohou zvýhodnit některé znevýhodnit

• Pravidla likvidity (např. kapitálová přiměřenost, aktiva, pasiva)

• Úrokové limity

• Úvěrové limity (absolutní, vztah komerční banka – klient KB – K, relativní vztah mezi centrální bankou a komerční bankou CB – KB)

• Povinné vklady (vklady státních fondů, pojišťoven, atd.), povinnost institucí výhradně vést svůj hlavní účet u centrální banky

• Doporučení (ústní forma), výzva (ústní forma), gentlemanské dohody (písemná forma)

-tyto nástroje byly využívány hlavně na začátku 90. let

NEPŘÍMÉ

-obecné (platí pro všechny stejně-povinné minimální rezervy), neadresné

• Operace na volném trhu

-přímé operace

-Repo operace (restriktivní MP) a reverzní repooperace (expanzivní MP) a další

• Diskontní nástroje

-2T (dvou týdenní) reposazba 0,05%

-diskontní sazba 0,05% (sazba za kterou poskytuje centrální banka úvěr komerčním bankám, běžná půjčka)

-lombardní sazba 0,25% (komerční banka zastaví cenné papíry, ručí za půjčku cennými papíry,

-Úvěry centrální banky poskytované bankám a sazby z těchto úvěrů.

• Diskontní úvěr – běžný úvěr.

• Diskontní sazba – nejnižší sazba v ekonomice.

• Eskontní úvěr – odkoupené eskontní směnky.

• Lombardní úvěr – mimořádné problémy s likvidity.

• Lombardní sazba – nejvyšší úroková míra.

• Povinné minimální rezervy (2%)

• Kurzové intervence (přímé - centrální banka přímo obchoduje na trhu, nepřímé – pokud centrální banka udělá něco s úrokovou sazbou vznikne diferenciál, pokud je domácí sazba vyšší než zahraničí všichni budou investovat u nás, budou si u nás ukládat penízky)