MAKRO-pozn-ÚSTNÍ
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
poklesu η.
M2 = η * MB
Růst tržní IR sníží míry dobrovolných rezerv a zvýší η a vzroste nabídka peněz. Nabídka peněz tedy není již
nezávislá na tržní IR. Pro vyšší IR budou dobrovolné rezervy limitně nulové nebo každopádně stabilní a nabídka
peněz bude nezávislá na tržních IR.
η je tedy nestabilní a není pod kontrolou CB. Existuje řada
ukazatelů, jež se snaží postihnout nerovnováhu na trhu peněz.
ČNB se zabývá například:
Nominální peněžní mezera (% odchylka M2 od
hodnoty, které by dosáhl, kdyby tempo jeho růstu
odpovídalo tempu růstu potenciálního produktu s
ohledem na daný inflační cíl)
Reálná peněžní mezera (nominální peněžní mezera
očištěná od rozdílu mezi inflací měřenou CPI a
inflačním cílem)
Pozn.: Kladnou % odchylku lze definovat jako nadměrný růst
δη / δ k
C = rD + rO – kT* (1 – rT) – 1 / (kC + rD + kT * rT + r0)
2
δη / δ k
T = rD + rO – rT – kC* (rT – 1) / (kC + rD + kT * rT + r0)
32
peněžní zásoby a z toho vyplývající tlaky na růst míry inflace.
Rovnováha na trhu peněz
Rovnovážným bodem je bod E0, ve kterém se protíná MS a
MD, neboli nabízené množství peněz přesně odpovídá
poptávanému množství peněz.
Při úrokové míře i1 by na trhu peněz vznikl přebytek
poptávky nad nabídkou. Lidé chtějí držet více peněz, než ve
skutečnosti drží. Začnou prodávat CP, čímž cena CP
klesá a úroková míra roste → pokles poptávaného množství
Naopak při i2, vzniká na trhu peněz přebytek nabídky
peněz nad poptávkou. Lidé v tomto případě drží více peněz,
než si přejí. Začnou proto nakupovat CP, tím jejich cena
poroste a úroková míra poklesne, což zvýší poptávané
množství peněz (posun po křivce MD dolů).
Vlevo- zvýšení nabídky peněz = posun MS