Finanční analýza a plánování - Přednáška 5

Tržby

Obrat stálých aktiv = 

Stálá aktiva

Měří využití stálých aktiv. Požadované hodnoty by měly být vyšší jak u ukazatele využití celkových aktiv.

Tržby

Obrat zásob = 

Zásoby

Obrat zásob udává, kolikrát je v průběhu roku každá položka zásob firmy prodána a znovu uskladněna.

Slabinou tohoto ukazatele je, že tržby odrážejí tržní hodnotu, zatímco zásoby se uvádějí v nákladových cenách (pořizovacích). Proto ukazatel často nadhodnocuje skutečnou obrátku.

Doporučená hodnota je závislá na oboru výroby a zpravidla souvisí s oborovým průměrem. Nízký obrat zásob svědčí i o jejich nízké likviditě.

Pokud ukazatel vychází ve srovnání s oborovým průměrem příznivý (vyšší) → firma nemá zbytečně nelikvidní zásoby, které by vyžadovaly nadbytečné financování.

Při nízkém obratu zásob a nepoměrně vysokém ukazateli likvidity lze usuzovat, že firma má zastaralé zásoby → reálná hodnota je nižší než cena oficiálně uvedená v účetních výkazech.

Průměrné zásoby Průměrné zásoby * 360

Doba obratu zásob = ———— = ————

Denní tržby Tržby

Udává průměrný počet dnů, po něž jsou zásoby vázány v podniku do doby jejich spotřeby (jde-li o suroviny a materiál), nebo do doby jejich prodeje (u zásob vlastní výroby).

U zásob výrobků a zboží je ukazatel rovněž indikátorem likvidity, protože udává počet dnů, za něž se zásoba promění v hotovost nebo pohledávky.

Doba obratu zásob: v rakouském – maloobchodě 150 dnů

– velkoobchodě 80 dnů

v americkém – maloobchodě 53 dnů

Průměrná doba obratu zásob v USA je 40 dnů.

Ukazatel by měl mít co nejnižší velikost.

Doba obratu pohledávek = 

(obchodních) Denní tržby

Obchodní pohledávky * 360

= 

Tržby

Tento ukazatel vyjadřuje období od okamžiku prodeje na obchodní úvěr, po které musí podnik v průměru čekat, než obdrží platby od svých zákazníků.

Doba obratu pohledávek je užitečné srovnávat s dobou splatnosti faktur a s odvětvovým průměrem.

Je-li delší než doba splatnosti → obchodní partneři neplatí své účty včas.

Udržuje-li se tento trend déle, měla by firma uvažovat o opatřeních na urychlení inkasa svých pohledávek.

Doba obratu pohledávek: v rakouském – maloobchodě 18 dnů

– velkoobchodě 60 dnů

Závazky vůči dodavatelům

Doba obratu závazků = 

Denní tržby

Závazky vůči dodavatelům * 360

= 

Tržby

Tento ukazatel určuje ve dnech dobu, která uplyne mezi nákupem zásob a jejich úhradou.

Finanční manažer tento ukazatel neustále sleduje, protože nákup na obchodní úvěr představuje peněžní prostředky, které podnik po určitou dobu zadržuje a využívá k uspokojování vlastních potřeb.