Finanční analýza a plánování - Přednáška 5

Slouží k prostorovému srovnávání firem, zejména k hodnocení monopolních veřejně prospěšných společností.

Ukazatel rentability tržeb – ROS (return on sales)

Hosp. výsledek

ROS = 

Tržby

Druh hosp. výsledku volíme podle zaměření analýzy.

Ostatní používané ukazatele rentability:

Rentabilita základního kapitálu = HV po zd. / zákl. kap.

Rentabilita cizího kapitálu = HV po zd. / cizí kap.

Rentabilita dl. cizího kapitálu = EBIT / dl. cizí kap.

V podnikové praxi se používá ukazatel

Fin. výkon podniku = Hosp. výsl. před zdaň.+ Nákl. úroky + Odpisy

Při posuzování rentability v rámci FA podniku musíme zohlednit vývoj faktorů, které na rentabilitu působí.

Jedná se zejména o:

• Sazbu daně z příjmů.

• Úrokovou míru.

• Zadluženost.

• Objem prodeje.

• Vývoj nákladovosti.

PROVOZNÍ (VÝROBNÍ) UKAZATELE

Provozní ukazatele jsou zaměřeny dovnitř firmy a uplatňují se tedy ve vnitřním řízení. Umožňují managementu sledovat efektivnost provozních aktivit firmy.

Provozní ukazatele se opírají o tokové veličiny (především o náklady), jejichž řízení má za následek hospodárné vynakládání jednotlivých druhů nákladů a tím i dosažení vyššího konečného efektu.

Nejčastěji se setkáváme s následujícími ukazateli:

* Nákladovost výkonů

* Materiálová náročnost výkonů

* Vázanost zásob na výkony

* Struktura nákladů (podíly jednotlivých druhů nákladů na

celkových nákladech).

* Produktivita z výkonů

* Produktivita z přidané hodnoty

* Mzdová produktivita a další.

Přidaná hodnota

Produktivita z přidané hodnoty = 

Počet zaměstnanců

Výkony

Produktivita z výkonů = 

Počet zaměstnanců

Náklady

Nákladovost výnosů = 

Výnosy (bez mimořádných)

Ukazuje zatížení výnosů firmy celkovými náklady. Hodnota by měla klesat.

Spotřeba materiálu a energie

Materiálová náročnost výnosů = 

Výnosy (bez mimořádných)

Vyjadřuje zatížení výnosů spotřebovaným materiálem a energiemi.

.

ANALÝZA TRŽNÍ HODNOTY PODNIKU.

Ukazatele tržní hodnoty podniku umožňují stávajícím i

potencionálním investorům sledovat výnosnost jejich investic.

Používají se zejména následující ukazatele:

Základní kapitál

Účetní hodnota akcie = 

Počet kmenových akcií

Vyplacené roční dividendy

Dividenda na akcii = ———

(DPS-dividend per share) Počet emitovaných akcií

.

Hosp. výsl. po zdanění

Čistý zisk na akcii = 

(EPS-Earnigs per share) Počet emitovaných akcií

EPS

Zisková výnosnost = 

Tržní cena akcie

Představuje míru rentability vloženého kapitálu z pohledu investora, a proto se někdy označuje jako rentabilita tržní ceny 1 akcie.

DPS

Dividendová výnosnost = 