Finance podniku - Výpisky ze skript
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
Finance podniku
Podnikové finance jsou soustavou peněžních vztahů zahrnujících získávání finančních zdrojů (financování), jejich alokování do různých forem majetku (investování) a rozdělování dosažených výsledků.
Peněžní tok, na jehož počátku je příjem, se označuje financování
Naproti tomu, je-li na počátku výdaj, hovoří se o investování
Rozdíl mezi pod. financemi a účetnictvím
Účetnictví – v popředí zájmu je funkce dokumentační, podnikové finance jsou orientovány na přípravu podkladů pro rozhodování
Účetnictví je zaměřeno na minulost, podn. Fin. Vycházejí z minulosti avšak jsou orientovány na budoucnost
Účetnictví – operace s vlivem na položky bilance dokumentována zaúčtováním
Obsahové diference – odpisy z hlediska úč. Jsou náklad. Z pohledu pod. fin. Tomu neodpovídá žádný výdaj, protože odpis nevyvolává pohyb peněz.
Moderní pojetí
vychází z racionálního chování všech účastníků ekonomického života, kteří usilují o maximalizaci svého užitku.
Analogicky k toku peněžnímu existuje tok konzumní: jedná se o tu část příjmů, která je k dispozici pro uspokojování potřeb v čase. Rozdělení konzumích toků je závislé na preferencích jednotlivců.
Cíle podnikových financí
Podnik je součást smluvních vztahů. Tento pohled zdůrazňuje vazbu podniku na velkou řadu subjektů ( stakeholders), kteří vůči němu můžou vznášet nároky
Stakeholders:
Manažeři zaměstnanci: platy mzdy, benefity
zákazníci: platební podmínky
stát: daňe
Vlastníci: podíly na zisku
Poskytovatelé úvěrů: platby úroků
Dodavatelé: platební morálka
Management podniků by měl v první řadě sledovat zájmy svého zadavatele.
Cíle vlastníka: monetární (kvantitativní) a nemonetární (kvalitativní)
Maximalizace tržní hodnoty podniku
Cíle: tab. Str. 18
Shareholeder value: monetární cíle z pohledu vlastníka ( zvýšení bohatství akciové spol. odráží ve zvýšení hodnoty akcie)
Platební schopnost: důležitá podmínka pro existenci podniku, je to schopnost plnit včas a v plné míře své závazky
Peněžní prostředky + Příjmy – Výdaje 0
Rentabilita – je kvocient přebytku z použitého kapitálu ku použitému kapitálu
Rentabilita celkových vložených aktiv
ukazatel měří hrubou produkční sílu aktiv firmy před odpočtem daní a nákladových úroků. Porovnání firem s rozdílnými daňovými podmínkami a podílem dluhu ve fin. Zdrojíchˇ
Rentabilita vlastního kapitálu
ˇ
míra ziskovosti vlastního kapitálu je ukazatelem, jímž vlastníci zjišťují, zda jejich kapitál přináší dostatečný výnos, zda se využívá s intenzitou odpovídající velikosti jejich inves. Rizika
Rentabilita tržeb
KONFLIKT CÍLŮ
cíl zachování platební schopnosti a cíl maximalizace rentability
příliš vysoký stav likvidních prostředků snižuje rentabilitu a maximalizace tržní hodnoty bude naplnován pouze tehdy, pokud budou peněžní prostředky v maximální míře investovány do projektů s atraktivní rentabilitou