Makroekonomie 2 RMAKP - 100 otázek a odpovědí 2009

1. Vysvětlete pojmy měnový kurz a parita kupní síly. Jaký je jejich vzájemný vztah?

• Měnový kurz je cena jedné měny vyjádřená v jednotkách jiné měny, obvykle se udává jako podíl domácí měny ku měně zahraniční. Je ovlivněn hospodářskou a politickou stabilitou země, její obchodní a platební bilancí a spekulacemi, okrajove je ovlivněn CB pomocí devízových intervencí. Silná měna podporuje dovoz a ztěžuje vývoz (snižuje inflaci a domácí produkci)

• parita kupní síly – měnový kurz je rovnovážný jestliže ve dvou zemích lze realizovat nákup za stejné množství peněz (samozřejmostí je přepočet měn). V reále se s ním však nesetkáme, protože existují překážky mezinárodního obchodu. parita kupní síly se používá k vyjádření rozdílu cen mezi jednotlivými státy

• Absolutní PKS – E=cenová hladina domácí/cenová hladina zahraniční …. nominální měnový kurz

• Měnový kurz dvou zemí je determinován poměrem cenových hladin v daných zemích.

• relativní PKS – e=míra inflace domácí – zahraniční … procentní změna měnového kurzu odpovídá rozdílu změn cenových hladin

1. Vysvětlete pojem cenová arbitráž, kdy k těmto arbitrážím dochází.

• srovnání cen mezi státy v důsledku změny nabídky a poptávky

• vyrovnání cen vyjádřených v jedné měně

• Pokud by byla v zemi (A) určitá komodita relativně levnější, vedlo by to k růstu poptávky po této komoditě v zemi (A) a jejímu dovozu do zemí ostatních. To by vyvolalo růst ceny této komodity v zemi (A) a pokles ceny v ostatních zemích a následné vyrovnání cen. Podle zákona jediné ceny jsou tedy ceny všech komodit vyjádřeny v jedné měně stejné

1. Co to znamená, že je země čistým dovozcem kapitálu?

rd>rw … domácí úroková míra je vyšší než světová

• nabízíme lepší úrokovou míru než ve světě

• >poroste poptávka po CZK (apreciace CZK)

• poroste dovoz (I), poklesne vývoz (E)

• rd s rostoucím I a poptávkou po CZK bude klesat až na úroveň rw

• domácí měna poroste až do okamžiku, kdy se objem dovezeného kapitálu vyrovná s objemem dovezeného zboží a služeb

(stejná otázka 43Na trhu zapůjčitelných fondů zakreslete a vysvětlete vnější rovnováhu země, která je čistým dovozcem kapitálu.)

1. Co to znamená, že je země čistým vývozcem kapitálu?

rd < rw … domácí úroková míra je nižší než světová

• výhodnost investic v zahraničí díky lepší rw

• směna CZK za jiné peníze(nákup cizích měn, pokles poptávky po CZK (depreciace CZK)

• poklesne dovoz (I), poroste vývoz (E)

• rd s klesající I a poptávkou po CZK bude růst až na úroveň rw

• domácí měna bude klesat až do okamžiku, kdy se objem vyvezeného kapitálu vyrovná s objemem vyvezeného zboží a služeb

1. Jaký je vztah mezi reálným měnovým kurzem, nominálním měnovým kurzem a čistým exportem?

• nominální měnový kurz = měnový kurz jež se vyhlašuje (např ČNB) …. E

• reálný měnový kurz = vychází z parity kupní síly peněz (nákup zboží za stejné množství peněz v ČR a jinde, snaha o vyjádření srovnatelné úrovně cen mezi státy …. Er

• vztah mezi nimi lze vyjádřit takto: Er = E * Pf / P