Kapitálový trh

13. Kapitálový trh

Kapitálový trh = místo, kde se střetává nabídka a poptávka po střednědobých a dlouhodobých finančních prostředcích

Předmětem obchodu:

• střednědobé a dlouhodobé cenné papíry

• střednědobé a dlouhodobé úvěry

• vklady na dobu delší než jeden rok

Cenné papíry kapitálového trhu:

1. obligace

2. akcie

3. podílové listy

4. hypoteční zástavní listy

1. dlouhodobé směnky)

1. OBLIGACE

= úvěrový cenný papír, ve kterém se emitent(vydavatel) zavazuje splatit majiteli dluhopisu dlužnou částku a vyplácet výnosy k určitému datu

• Střední riziko

Členění dluhopisů:

1) podle emitenta /vydavatele/

1. bankovní

2. průmyslové (podnikové)

3. státní a veřejné

2) podle způsobu stanovení výnosu:

a) obligace pevně úročené

• stejný úrok po celou dobu

• např.7 % p.a.

b) obligace s pohyblivým úrokem

• úroková sazba se mění v průběhu

• kopíruje inflaci, úrokové sazby na finančním trhu

c) ziskové obligace

• výnos je vázán na dosažený zisk emitenta

d) neúročené obligace

• emitent prodává obligace za nižší než nominální hodnotu – pod pari (= pod hodnota)

• NH = 1000, věřitel/investor/ zaplatí jen 800 a potom bude vyplaceno 1000

Formy obligace:

1. listinná

2. zaknihovaná – vedené elektronicky (všechny obligace)

Obligace se skládá:

1. z pláště

obsahuje: NH, jméno emitenta, způsob stanovení výnosu, datum emise, objem emise, povolení emise (ČNB), splatnost obligace, administrátor př. banka

1. z kupónového archu

kupóny na výplatu výnosů, údaje jako na plášti

• S některými obligacemi lze obchodovat na burze nebo na finančním trhu

• Obligace mají svojí tržní hodnotu a nominální hodnotu

• zpravidla obchodovatelné

Emisní ážio: rozdíl mezi TH a NH

1. AKCIE

= majetkový cenný papír, který nese určitá práva pro akcionáře:

1. podíl na zisku (dividenda)

2. podíl na řízení společnosti (účast na valné hromadě = nejvyšší orgán, ale není řídící, tzv. statutární orgán)

3. právo podílet se na likvidačním zůstatku firmy

Forma akcií:
1) listinná

2) zaknihovaná

Akcie se skládá:
a) plášť:

• název a sídlo

• nominální hodnota

• datum emise

• výše základního kapitálu

• objem emise

• podpisy členů představenstva

Druhy akcií:

1. kmenové (základní)

2. prioritní – přednostní právo ve výplatě dividend, omezené hlasovací právo

3. zaměstnanecké – motivace pro zaměstnance, mohou si jí koupit pouze zaměstnanci, nesmí je prodat, při odchodu z firmy se vrací

4. kusové

• Akcie má svojí TH A NH

• Kladný rozdíl mezi TH A NH je emisní ážio.

• ZK u a. s. je rozvržen do určitého počtu akcií

1. PODÍLOVÉ LISTY

= cenný papír, který potvrzuje majiteli podílového listu investici do cenných papírů, případně jiných majetkových hodnot /v rámci fondu/

• Spravuje a emituje je investiční společnost (banka)

• Investiční společnost zakládá

a) investiční fondy – samostatné právnické osoby, které se zabývají investicemi v rámci investičních fondu.