Finance přednášky (Stavárek)

CB je nedůležitá ale důležitá je vláda a fiskální politika aby došlo k reálnému růstu.

4. Přednáška

Úrokové sazby

Úrok

1. Cena za kterou poskytuje věřitel dlužníkovi právo dočasně používat jeho peníze (kapitál)

2. Rozdíl mezi vyšší poskytnutého úvěru a vrácenou částkou

3. Jedna z nejdůležitějších cen v ekonomice ,,cena peněz“. Úrok se vyjadřuje v peněžních jednotkách ,,korunách“

4. Kompenzuje abstinenci a obětovací příležitosti

5. Úrok není lichva – lichva je nelegální a trestná

S: Abstinence = mám peníze a něco si koupím a neabstinuji. Druhá věc je že si něco nekoupím a abstinuji, a půjčím peníze někomu pak se mi vrátí a budu mít těch peněz více. Úrok je jedná věc a lichva je druhá.

Úrok verzus lichva

Současná definice lichvy

-dlužník je v tísni, je nezkušený, rozumově slabě či rozrušený

-věřitel toho zneužije, úmyslně využívá stav tísně dlužníka

-zisk je vůči dluhu v hrubém nepoměru

Úroková míra verzus úroková sazba

Úroková míra

1. Podíl úroku na zapůjčené částce

2. Vyjadřuje se v % p.a. (per annum)=ročně

3. Používá se v globálním kontextu ,,Jaká je v ekonomice obvyklá úroková míra“

Úroková sazba

1. konkrétní úročení (uložení depozita, úvěr)

2. odráží všechna specifika dané transakce ( objem, splatnost, rizikovost dlužníka)

S. rizikovost dlužníka = pokud má větší plat má menší riziko a úroková sazba je nižší než u člověka který má méně peněž

Úroková sazba a inflace

Nominální úroková sazba

1. pozorovaná úrokova sazba v daném místě a čase

2. nejčastěji publikovány typ úrokové sazby

Reální úroková sazba

1. úroková sazba zohlednuje inflaci

2. vyjadřuje o kolik reálně (po zohlednění snížení kupní síly peněz v důsledku inflace) vzrostl hodnota zapůjčené sumy

3. neuvádí se v žádné smlouvě, nutno vypočítat dodatečně

4. pro ekonomu aktivitu důležitější než nominální úroková sazba

Fisherův efekt

Fisherův efekt = vztak mezi nominální úrokovou sazbou a očekávanou inflaci

i=r + E(I)

r= i – E(I)

i= nominální úroková sazba

r=reálná úroková sazba

E(I)=očekáváná míra inflace

Ex ante verzus ex post reálná úroková sazba

Ex ante = před očekávaná

Ex post = po skutečná, vypočtená

Očekávaná inflace ovlivňuje chování věřitelů a dlužníků více než skutečná inflace

-jejich obchod je uzavřen do budoucna

Ex ante reálnou úrokovou sazbu je obtížné měřit

-velmi napomáhá inflační cíl, který je CB schopná plnit

Fisherův zákon (1)

• Směna peněz dnes za peníze v budoucnu musí odpovídat směně zboží dnes za zboží v budoucnu = rovnováha

• Peníze mají dnes i v budoucnu stejnou kupní sílu

• Koupíme – li si v budoucnu více zboží než dnes reálná úroková sazba je kladná

• Koupíme-li si v budoucnu méně zboží než dnes reálná úroková sazba je záporná

Efekty záporné úrokové sazby