MAKRO-pozn-ÚSTNÍ
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
období 1, u dlužníků je DE záporný, protože placené
úroky jim snižují důchod a jejich spotřeba v období 1
klesá.
- SE je záporný vždy - u dlužníků tedy růst IR způsobí
vždy pokles spotřeby v období 1, kdežto u spořících
je dopad nejednoznačný.
- lze předpokládat, že DE dlužníků a spořících se
vynulují, proto dopad zvýšení IR bude na spotřebu
v období 1 negativní!
12
Teorie životního cyklu
-
jakoby zobecňuje model mezičasové volby (který rozlišoval 2 období – současnost a budoucnost) → teorie
životního cyklu uvažuje spotřebitele, jenž chce maximalizovat svůj užitek během celého života (který je
složen nejen ze dvou období, ale z více)
-
spotřebitel chce udržovat přibližně rovnoměrnou spotřebu ve všech období života
Graf: Předpokládáme pro zjednodušení nulovou IR. V mládí má člověk zpravidla nižší důchod, než je jeho
spotřeba, proto si musí vzít úvěr nebo si půjčit od rodičů. V produktivním věku má vyšší důchod než spotřeba, a tak
spoří. Část úspor jde na splátky úvěru z mládí, část si nechá na penzi. Důchod v průběhu života kolísá, spotřeba je ale
stabilní.
Člověk bude žít L let, z toho P let pracovat:
-
v penzi tak bude L - P let, disponuje určitou výší
majetku W.
-
tento člověk chce své celoživotní zdroje utratit,
nechce nechat dědictví a v penzi bude žít jen z úspor.
-
pokud chce mít rovnoměrnou spotřebu po celý svůj
život, utratí každý rok právě 1/L svých celoživotních
zdrojů: C
t = 1/L * (Y t + (P-1)*Y
e + W
t )
Ct… spotřeba v roce t, Yt… důchod v roce t, Y
e
…
průměrný očekávaný důchod v dalších letech práce, W
t…
majetek
(bohatství) na začátku roku t
Graf: Dojde ke změně běžného důchodu v roce t (Yt), která bude jednorázová a neovlivní důchod v ostatních
letech práce.
Pokud ale změna Y bude trvalá (permanentní) a ovlivní důchody ve všech zbývajících letech práce, změní výrazně i
spotřebu ve zbytku let.
Roční změna spotřeby ale bude menší než roční změna důchodu (protože nezapomínáme na léta v penzi).