MAKRO-pozn-ÚSTNÍ

1. Kvantitativní teorie peněz - Fisherova verze  

-  je sporné, zda jde vůbec o teorii poptávky po penězích  

25 

-  vychází z rovnice směny: 

… M … nominální peněžní zásoba (množství peněz   

v oběhu), V

T … transakční 

rychlost peněz (kolikrát se jedna peněžní jednotka účastnila ek. 

transakcí, neboli kolikrát se za dané období obrátila), P … průměrná cenová hladina všech transakcí za určité 
období, T … počet všech transakcí za určité období  

-  rovnice směny je identitou (tedy rovnost, která je vždy splněna) - vyjadřuje jednoduchý fakt, že  každá 

transakce má svého prodávajícího a kupujícího.   

-  peněžní vyjádření nákupů (levá strana) se tedy musí rovnat peněžnímu vyjádření prodejů (pravá  strana) 

→ tedy kolikrát se jedna peněžní jednotka během daného období účastnila ekonomických  transakcí, 
neboli kolikrát se za dané období obrátila  

Předpoklady:   

  Množství peněz je plně pod kontrolou CB (jde o exogenní proměnnou).  
  Transakční rychlost peněz je krátkodobě stabilní (důvodem je povaha faktorů, ovlivňujících V

T je 

ovlivněna hlavně institucionálními faktory – mezi které patří např. technologie platebního styku – tedy objem 
transakcí, který je realizován platebními kartami → Čím vyšší objem transakcí platebními kartami, tím vyšší 
transakční rychlost peněz.   

  Objem transakcí, kdy budeme uvažovat plnou zaměstnanost → ekonomika je tedy při potenciálním výstupu 

(a tedy maximálním objemu transakcí). Výše reálných transakcí je také krátkodobě fixní.   

 Závěr: pokud jsou VT a objem transakcí neměnné, potom růst peněžní zásoby vede k ekvivalentnímu růstu 
cenové hladiny. Neboli cenová hladina je určena peněžní zásobou. Jde o známý koncept NEUTRALITY PENĚZ, 
podle kterého peníze nemají schopnost ani krátkodobě ovlivňovat reálné veličiny. Jejich jediným efektem je 
úměrná změna cenové hladiny.