MAKRO-pozn-ÚSTNÍ

M * VT = P * T 

M x VY = P x Y* 

MD = kPY* 

26 

-  pokud uvažujeme, že k lze vyjádřit převrácenou hodnotou důchodové rychlosti peněz, jsou oba  přístupy 

totožné  

-  zvýšení cenové hladiny povede ke stejnému zvýšení poptávaného množství peněz MD  
-  oba přístupy tedy vyjadřují poptávku po nominálních peněžních zůstatcích → v obou případech je  MD 

představována podílem nominálního důchodu   

-  MD má v kvantitativní teorii jednoznačně transakční povahu (peníze jsou proto drženy jen jako  prostředek pro 

provádění ekonomických transakcí)  

-  v této verzi postrádáme jako determinantu poptávky po penězích IR (budeme ji ignorovat)  

Friedmanova teorie MD  

-  tato teorie patří mezi portfoliové teorie MD, Friedman ji považoval za přeformulaci kvantitativní teorie 

peněz, teorie navazuje i na Keynesovu teorii MD  

-  Uplatnění optimalizačního principu - ekonomický subjekt se rozhoduje, mezi jaká aktiva má alokovat 

své bohatství (výše bohatství představuje rozpočtové omezení subjektu, to, mezi jaká A alokovat, závisí na 
jeho užitkové funkci)  

-  mezi částice, které patří do užitkové fce: míra výnosnosti A, míra rizika očekávané výnosnosti, likviditu 

aktiv a další.   

-  bohatství subjektu je vymezeno jako SH budoucích toků permanentního důchodu  -  permanentní důchod se liší od běžného důchodu tranzitorní složkou (může být nižší, stejný nebo vyšší