10a._Ceska_republika

investičních fondů.

• Z 1/3 společností byly minoritní akcionáři vytěsněni.

Počátky legislativy

• Chyběl pevný právní rámec a institucionální infrastruktura. 

• Účinnost zákonů snižuje obtížná vymahatelnost. 

• Psána horkou jehlou a během let bylo třeba vyplnit 

existující mezery. 

• Na přelomu století učinily země posun v celé řadě aspektů, 

zejména ve snaze připojit se k EU. 

• Tomu přispěli také zahraniční investoři

• Požadovali moderní obchodní zákony a transparentnější 

řízení. 

• Postupně implementovány západoevropské standardy 

správy společností.

• Se vstupem do EU vliv Evropské legislativy ještě zesílil

• Až 80 % vnitrostátní legislativy je ovlivněno zákony EU.

• Podobně jako ve zbytku světa se i v EU začalo o 

problematice správy a řízení více hovořit na přelomu 
století. 

• Správa společností v EU je velmi různorodá a liší se v 

podstatě zemi od země. 

• Odlišný historický vývoj, stav ekonomiky či kultura jsou 

další elementy, které se promítají do této oblasti. 

• Jednoúrovňový, dvojúrovňový, hybridní systém 

správních orgánů. 

Správa společností v České republice

• Vychází ze systému založeného na vnitřní vlastnické 

kontrole prostřednictvím bank. 

• Klíčovým předpokladem funkčnosti této formy 

kontroly je silná právní ochrana věřitelů v podobě 
zákona o bankrotu. 

• Při slabé správě společnosti ze strany vlastníků, má 

vrcholový management prostor k nezávislému chování 
a faktické kontrole nad společností.

• V České republice musíme vzít v úvahu také slabou 

ochranu zájmů vlastníků v čele s těmi menšinovými.

Právní rámec

• Primární zájem správy společností je směřován na 

společnosti, v nichž dochází k oddělení vlastnictví od 
řízení. 

• Základní právní normou regulující akciovou společnost 

po roce 1990 byl Obchodní zákoník