cviko

Pozn. Ukazatele ziskovosti se člení podle definice vloženého kapitálu

Definice zisku: EBIT – zisk před úhradou nákladových úroků a daně z příjmů, ROI – 0,15 velmi dobré, 0,12 až 0,15 dobré, EBIT = 200 – 183 = 17

EBT – zisk před zdaněním, EBT = 200 – 183 – 2 = 15

EAT – zisk po zdanění, EAT = 200 – 183 – 2 – 6 = 9

EAR – nerozdělený zisk

Výběr definice zisku závisí na účelu analýzy.

ROI — ukazatel rentability vloženého kapitálu (ukazatel míry zisku, return on investment)

Patří k nejdůležitějším ukazatelům, jimiž se hodnotí podnikatelská činnost firem.

Ukazatel vyjadřuje, s jakou účinností působí celkový kapitál, vložený do firmy, nezávisle na zdroji financování.

ROI = 17 / 100 = 0,17

Ziskovost vloženého kapitálu je 17 %.

ROA — ukazatel rentability celkových vložených aktiv (míry výnosu na aktiva, return on assets)

Ukazatel ROA poměřuje zisk s celkovými aktivy investovanými do podnikání bez ohledu na to, z jakých zdrojů jsou financována (vlastních, cizích, krátkodobých. dlouhodobých). Je-li do čitatele dosazen EBIT (který odpovídá v účetní metodice zhruba provoznímu zisku), potom ukazatel měří hrubou produkční sílu aktiv firmy před odpočteni daní a nákladových úroku. Je užitečný při porovnávání firem s rozdílnými daňovými podmínkami a s různým podílem dluhu ve finančních zdrojích

ROA = .9 / 100 = 0,9

Rentabilita aktiv na bází zisku po zdanění je 9 %.

ROE — ukazatel rentability vlastního kapitálu (výnosnosti vlastního kapitálu, return on common equity).

Míra ziskovosti z vlastního kapitálu je ukazatelem, jímž vlastníci (akcionáři, společníci a další investoři) zjišťují, zda jejich kapitál přináší dostatečný výnos, zda se využívá s intenzitou odpovídající velikosti jejich investičního rizika. V čitateli se obvykle uvádí čistý zisk po zdanění.

ROE = 9 / 40 = 0,225

Rentabilita vlastního kapitálu je 22,5 %

V případě, že podnik efektivně využívá cizí zdroje (pozitivní vliv „finanční páky“), mělo by platit, že

ROE > ROA, tzn .22,5 > 9 podnik efektivně využívá cizí zdroje.

ROS — ukazatel rentability tržeb (return on sales)

Charakterizuje zisk vztažený k tržbám. Tržby ve jmenovateli představují tržní ohodnocení výkonů firmy za určité časové období (rok, měsíc, týden, den). Výkony dohře známé z doby centrálního řízení měří výkonnost firmy (množství výrobků, služeb vyprodukovaných v určité době). tj., jak účinně využije‘všechny své prostředky (kapitál, personál, budovy, stroje) k vytvoření hodnot, s nimiž se uchází o přízeň trhu. Teprve tržní uznání výsledku práce firmy stanoví jejich cenu, která se do firmy vrátí k pokrytí nákladů a k vytvoření zisku.

ROS = 9 / 200 = 0,045

Rentabilita tržeb na bázi zisku po zdanění činí 4,5 %.

ROCE — ukazatel rentability dlouhodobých zdrojů (výnosnosti dlouhod. investovaného kapitálu, return on capital employed)