cviko

V čitateli jsou celkové výnosy všech investoru (čistý zisk pro akcionáře a úroky pro věřitele) a ve jmenovateli jsou dlouhodobé finanční prostředky, které má firma k dispozici. Slouží k prostorovému srovnávání firem,. zejména k hodnocení monopolních veřejně prospěšných společností (jako jsou např. vodárny, telekomunikace ap.).

ROCE = 9 / (40 + 10 + 10) = 0,15

Rentabilita dlouhodobých zdrojů je 15 %

Finanční páka - financial leverage. gearing

Finanční páka je poměr ziskovosti vlastního kapitálu k ziskovosti celkového kapitálu.Ziskovost vlastního kapitálu má být vyšší než ziskovost celkového kapitálu. Je to právě tehdy. když je účinek finanční páky větší než 1. Tento ukazatel vypovídá o tom, že mezi ziskovostí vlastního kapitálu a ziskovostí celkového kapitálu působí tzv. vliv páky“. Pojem “páka“ je třeba chápat jako možnost zvýšení ziskovosti vlastního kapitálu připojením cizích zdrojů k vlastnímu kapitálu.

Pokud je úroková míra úplatných cizích zdrojů (náklady na cizí kapitál) nižší než ziskovost celkového úplatného kapitálu, roste ziskovost vlastního kapitálu při přílivu cizích zdrojů financování (jsou levnější) [pozitivní Leverage-efekt].

Je-li naopak ziskovost celkového úplatného kapitálu nižší než úroková míra úplatných cizích zdrojů financování, klesá s rostoucím zadlužováním ziskovost vlastního kapitálu [negativní Leverage-efekt].

Finanční páka = 100 / 40 = 2,5 > 1

Ve firmě působí pozitivní vliv finanční páky.

6. Quicktest

• rychlé posouzení finanční situace podniku

• používá čtyři poměrové ukazatele se stejnou váhou

finanční stabilita výnosová situace Ukazatel (vzorec výpočtu vlastní kapitál/aktiva (%) Dluhy - pohot. peň. pr./Provozní CF (roky) Provozní CF/ tržby (%) Zisk před zdan. + N. úroky/ aktiva (%) vypovídá o kapitálové síle zadlužení finanční výkonnosti výnosnosti známka hodnocení 1 výborný > 30 % < 3 r. > 10 % > 15 % 2 velmi dobrý > 20 % < 5 r. > 8 % > 12 % 3 průměrný > 10 % <= 12 r. > 5 % > 8 % 4 špatný <= 10 % > 12 r. < = 5 % <= 8 % 5 ohrožující insolvenci neg. > 30 r. neg. neg. výpočet (40/100)*100 (10+25+60)-2/20 (20/200)*100 (200-183-2)+2/100 výše ukazatele 40 2,9 10 17 známka ukazatele 1 1 2 1 Zn. Fin. Stability 1 xx Zn. Výnosové situace xx 1,5 známka celkem 1,25

7. Indikátor bonity

• používá 6 vybraných poměrových ukazatelů

• čím vyšší souhrnná veličina, tím je finanční situace podniku lepší

ukazatel (vzorec výpočtu) Provozní CF/cizí zdroje - rezervy aktiva / dluhy zisk před zdaněním / aktiva zisk před zdaněním / tržby zásoby / tržby tržby / aktiva výpočet 20/60-10 100/60 15/100 15/200 40/200 200/100 výše ukazatele 0,4 1,67 0,15 0,08 0,2 2 váha ukazatele 1,5 0,08 10 5 0,3 0,1 vážená hodnota 0,6 0,13 1,5 0,38 0,06 0,2