Finance podniku - Tahák

ŘÍZENÍ PENĚŽNÍCH PROSTŘEDKŮ (CASH MANAGEMENT)

Základní pojmy: *Fin. prostředky– obecné označení likvidního majetku podniku určeného ke směňování nebo uchování hodnoty. *Peníze– finanční prostředky ve formě bankovek a mincí uložených v pokladně společnosti. *Hotovost – finanční prostředky na běžných účtech bank a pokladní hotovost, přičemž se předpokládá, že běžná korporace drží na účtech bank většinu hotovosti a pokladní hotovost představuje jen relativně malé částky. *Krátkodobý fin. majetek – vedle hotovosti sem patří termínové vklady, spořící účty, cenné papíry, pokladniční poukázky a obligace s předpokládaným prodejem do 1 roku. Krátkodobým finančním majetkem mohou být i jiné instrumenty finančního trhu určené k dočasnému uložení volné hotovosti. *Fin. majetek – zahrnuje nejlikvidnější majetek firmy, a to majetek uložený v pokladní hotovosti, na účtech v bankách a v krátkodobém finančním majetku.

Řízení likvidity představuje realizaci takových opatření, která vedou k udržení schopnosti podniku v jakémkoliv okamžiku své závazky a další potřeby. Úkolem finančního útvaru je sledovat a ovlivňovat požadavky na výdaje, očekávané příjmy a zůstatky finančního majetku tak, aby byla udržena rovnováha mezi potřebami a zdroji. Zároveň je cílem snižovat náklady na udržování likvidity. Základní rovnice řízení likvidity má následující podobu:

CO=CI+CB, CO…výdaje (Cash Outgoings), CI…příjmy (Cash Income), CB…zůstatky hotovosti (Cash Balances).

-Výdaje jsou spojené s hrazením závazků dodavatelům vstupů, zancům, státu a bankám. Příjmy jsou spojené s inkasem pohledávek od odběratelů zboží a služeb, od kupujících invest. majetku, od státu a fin. institucí.

-Vysoké zůstatky fin. majetku zabezpečují vysokou likviditu, ale ↓ rentabilitu podnikání! -Předpoklad kvalitního řízení likvidity je schopnost trvale hradit splatné závazky při nízkých nákladech – reálných i obětované příležitosti.

-Cíle řízení likvidity: *včasná úhrada splat. závazků, *eliminace souběhu půjček a fin. majetku, *úročení všech zůstatků fin. majetku, *náklady na krátkodobé financ. jsou minimalizovány, výnosy z fin. majetku jsou maximaliz.

Plánování likvidity

-plán likvidity informuje o disponibilní hotovosti v budoucnosti.

- plány likvidy musí sledovat příslušné čas. horizonty. Nelze však očekávat, že se bude dařit se stejnou přesností a spolehlivostí prognózovat hotovostní toky za rok a za týden.

Struktura plánů likvidity

-Dlouhodobý výhled (1rok)– střednědobý plán likvidity, obchodní plány, investiční plán, personální plán, plán výroby apod. (Určuje potřeby podniku pro dlouhodobé půjčky, kapitálový rozpočet, investice hmotné i finanční.)

-Střednědobý plán (2měsíce)– krátkodobý plán likvidity, uzavřené smlouvy, plán výroby. (Určuje potřeby podniku pro řízení krátkodobých půjček a úložek a pro řízení cizích měn